2025年，中国人工智能产业正以独特姿态重塑全球科技版图。在这场浪潮中，百度凭借全栈AI能力成为最具代表性的中国科技企业，其港股股价自9月以来累计上涨近50%，市值突破4000亿港元大关。这场价值重估背后，是资本市场对中国AI产业认知的系统性转变。
数据揭示着显著变化：中国科技股在AI浪潮中平均涨幅达20%，远超美国同行的5%。这种反差源于中国AI产业的实质性突破——从DeepSeek算法打破技术壁垒，到阿里云等企业加码AI基础设施投资，再到百度构建起覆盖芯片、框架、模型、云服务的完整生态链。华泰证券最新研报指出，百度AI业务矩阵的价值被显著低估，其美股目标价被上调至243.1美元，港股目标价达236港元。
作为中国AI产业的标杆企业，百度的战略布局呈现出清晰的逻辑脉络。其构建的"芯片-框架-大模型-云服务-应用-生态"全栈体系，在智能云、自动驾驶、数字人等关键领域形成突破。2025年上半年，百度智能云业务营收同比增长34%，其中AI驱动的MaaS（模型即服务）模式成为主要增长极。昆仑芯三万卡集群的点亮，使其推理性能超越英伟达A800，在政务、金融等领域斩获大量订单。
在应用层，百度展现出强大的产品重构能力。搜索业务完成十年来最大改版，64%的移动搜索结果由AI生成，月活用户规模稳居行业首位。百度文库和网盘通过AI改造焕发新生，前者智能PPT月访问量突破3400万次，后者AI月活用户超8000万。数字人直播业务创造单场1300万人次观看、5500万元GMV的行业纪录，二季度收入环比增长55%。
技术积淀是百度最深厚的护城河。自2011年启动FPGA AI加速器项目以来，百度在芯片领域持续投入。最新发布的昆仑芯P800单卡推理性能较前代提升95%，超节点技术使万亿参数模型训练效率大幅提升。这种技术优势在文心大模型上得到充分体现，其4.5版本成为国内首个原生多模态大模型，开源模型登顶HuggingFace全球趋势榜。
自动驾驶领域，百度萝卜快跑已形成独特竞争优势。2025年二季度提供超220万次出行服务，累计服务量突破1400万次，车队规模达1000辆。其第六代无人车成本较前代下降60%，仅20万元人民币，远低于Waymo的17.5万美元。国际扩张步伐加快，与Uber、Lyft达成合作，计划在亚洲、中东、欧洲部署数千辆无人车。
资本市场开始用全新视角审视百度价值。分部估值法显示，仅昆仑芯、智能云、AI SaaS、萝卜快跑四大业务，按保守估值计算合计市值就超过5000亿元人民币。加上核心广告业务和净现金，百度整体价值存在显著重估空间。这种转变印证着：在AI时代，具备全栈能力的科技企业正在创造新的估值范式。
从深度学习研究院的设立，到文心大模型的持续迭代，百度用十年时间构建起AI技术壁垒。当全球科技竞争进入AI主导的新阶段，这家中国企业的战略定力正在转化为市场认可。正如投资机构所言，百度展现的不仅是短期业绩爆发，更是中国AI产业走向全球舞台的实力象征。
