吉比特（603444.SH）近日发布的2025年三季度报告显示，公司营收与净利润实现显著增长，前三季度营业收入达44.86亿元，同比增长59.17%；归母净利润12.14亿元，同比增长84.66%。其中第三季度表现尤为突出，营收19.68亿元，同比增长129.19%；归母净利润5.69亿元，同比增长307.70%，创下上市以来季度收入新高。
业绩回暖主要得益于新游戏的强劲表现。今年推出的《杖剑传说（大陆版）》《问剑长生（大陆版）》《道友来挖宝》三款游戏成为主要增长点，前三季度流水分别达11.66亿元、7.13亿元和4.78亿元。《杖剑传说》大陆版与境外版合计贡献流水超16亿元，其中大陆版6月上线后迅速进入微信畅销榜前十，9月登顶并持续保持前列，第三季度总流水达3.16亿元。公司董事长卢竑岩在业绩说明会上透露，小游戏平台获客成本低、来量快，未来新产品立项将考虑该渠道，但不会刻意加投，核心仍取决于制作人的创作意愿。
尽管新游表现亮眼，但传统支柱游戏《问道手游》和《一念逍遥》仍面临用户流失压力。前三季度《问道手游》总流水约14.99亿元，同比下降7.02%；《一念逍遥》一季度流水同比下滑22.94%。这两款游戏曾占据公司营收半壁江山，其持续下滑导致吉比特在2023年、2024年连续两年营收利润双降。为激活老游戏，公司开发了融入《问道》玩法的小游戏《道友来挖宝》，通过挂机奖励、挖宝等轻量化内容吸引用户，取得一定成效。
新游长期运营面临多重挑战。《杖剑传说》作为日式幻想题材放置类游戏，虽加入MMO框架如社交系统和技能组合，但近30天评论显示，玩家反馈游戏内容单一、氪金压力大、后期体验重复等问题。卢瑑岩坦言，公司尚未系统观察MMO用户变化，未来需加强这方面研究。与此同时，市场竞争愈发激烈：三七互娱7月推出的《斗罗大陆：猎魂世界》凭借强IP和大世界玩法首月流水破亿；巨人网络1月上线的《超自然行动组》半年DAU逼近《第五人格》，单月流水近3亿，老产品《球球大作战》也持续贡献流水。
在分红方面，吉比特延续“游戏茅”的传统。自2017年上市以来，公司累计分红14次，总额超69亿元，远超募资额。此次三季报披露，公司拟向全体股东每10股派发现金红利60元（含税），以7175.63万股为基数，合计派现4.3亿元，约占三季度归母净利润的75.6%。加上中期分红方案（每10股派66元），前三季度现金分红合计约9.04亿元，占归母净利润的74.47%。
实控人卢竑岩成为分红最大受益者。截至9月底，他持有公司29.72%股份，此次分红可获约1.28亿元，年内累计分红达2.69亿元。受股价上涨推动，其持股市值也水涨船高：10月30日吉比特股价报483.55元/股，总市值约348亿元，年内累计涨幅超130%，9月曾触及668元/股高点。卢竑岩持股市值达108亿元，身家涨超60亿元，重返百亿富豪行列。
