在AI投资领域，投资人的关注焦点悄然转变。过去，他们常问创业者“若OpenAI入局，你如何应对”，如今这一问题已变为“若大厂参与竞争，你怎样突围”。有业内人士调侃，大厂一旦发力，小公司往往面临巨大压力。
国际科技巨头谷歌正通过多产品矩阵策略追赶ChatGPT，而国内市场中，豆包已超越DeepSeek，成为月活跃用户规模最大的原生AI应用。尽管大厂在部分AI领域展现出“降维打击”的态势，但仍有企业试图在夹缝中寻找机会。
MiniMax便是其中之一。今年6月，市场传出其筹备IPO的消息，7月便完成近3亿美元的新一轮融资，向外界传递出持续发展的信号。这家公司从早期便聚焦多模态技术，将模型层细分为文本、语言、视频、音乐四大方向，并依托“产模一体”的思路，衍生出海螺视频、星野、Agent等产品，构建起自身的产品矩阵。
2024年起，MiniMax调整策略，实施“产模分离”——技术与产品独立发展。技术团队专注于突破能力上限，产品团队则聚焦用户体验。尽管如此，模型能力仍是其产品的核心支撑，技术探索不再受产品形态的束缚。
观察MiniMax的产品版图，会发现其与字节AI的布局存在相似之处。当模型与产品层扩展后，两者的技术架构与产品逻辑呈现出某种对应关系。字节AI的模型层以豆包大模型为基础，涵盖文本、语音、视频三种类型，产品层则覆盖AI助手、Agent、图像视频、情感、音乐、编程、教育等多个领域。其中，海螺视频被视为即梦的强劲对手，星野则与猫箱在AI陪伴赛道展开激烈竞争。
在AI发展路径上，MiniMax与字节不谋而合。若将字节比作AI领域的“超级工厂”，MiniMax则更像一家灵活的“原生作坊”——体量虽小，但技术内核一致。这种差异体现在两者的产品构建逻辑上：字节通过集中式模型研发支撑分散式产品应用，而MiniMax则从多模态生成、自然语言交互等核心能力出发，构建全新的产品形态。
MiniMax的创业口号是“Intelligence with Everyone”，创始人闫俊杰认为，让AI普惠化是未来趋势。这种人本主义理念在其价值观中尤为突出，也解释了其侧重C端市场的原因。以产品为导向，MiniMax的模型架构清晰，设有文本、视频、图像、语音四个团队，模型能力直接对应产品线。例如，Talkie与星野作为AI社交产品，支撑了公司大部分营收；海螺AI则聚焦视频与语言领域，用户更偏向C端，与偏B端的竞品可灵AI形成差异。
在语音赛道，MiniMax积累了教育、文娱领域的客户，目前语音生成作为独立产品存在。据行业消息，其未来可能针对音频线推出新品牌。MiniMax还押注Agent方向，推出通用Agent和视频Agent产品，前者并入对话产品，后者作为功能纳入海螺AI。至此，其产品矩阵已涵盖Agent、对话助手、AI视频、AI语音、AI社交等多个领域。
与MiniMax选择多线发展不同，月之暗面在Kimi发布前曾考虑类似路径，但最终选择All in Kimi，裁撤其他产品线。而MiniMax则坚持打造“MiniMax AI”与“海螺AI”两个品牌，形成差异化布局。
若将字节AI比作“标准化工厂”，其技术逻辑是“集中式研发+分散式应用”——通过豆包大模型为多个产品提供底层支撑，技术资源集中，模型能力可复用。产品层面，字节覆盖用户日常与创作的高频场景，通过抖音引流、AB测试、数据反馈等方式，快速验证产品可行性，复制出大量标准化应用。
相比之下，MiniMax的产品数量虽少，但更具“精品”特质。例如，Talkie影响了后续AI陪伴类产品的形态，海螺AI在用户数量与模型能力上均处于国内第一梯队。MiniMax未追求“大而全”的功能覆盖，而是聚焦AI与用户交互的核心场景，通过少量产品放大交互体验。
从商业模式看，MiniMax若按豆包的逻辑，可将语音、视频、对话等功能聚合于单一应用，通过统一入口集成多模态能力。但这种“全能型”策略可能稀释场景专注度，导致用户行为数据碎片化，影响模型训练与产品优化。而MiniMax的选择，本质上是适配目标用户需求的差异化路径。
一位博主表示，尝试模仿“月半猫”制作爆款内容时，发现只有海螺AI能生成符合需求的灵动表情；另一位电商创业者则更倾向使用字节的即梦，因其“出品稳定，不会出现明显失误”。
资本市场对MiniMax的关注点在于：其商业模式是否可持续？收入结构是否健康且可规模化？未来是否具备长期投资价值？目前，MiniMax的主要营收来自Talkie与星野，这类产品聚焦人格化陪伴与情感对话，用户粘性高但付费动机弱，难以形成“硬”收入支柱。具有生产力性质的海螺视频与Agent产品虽有潜力，但市场仍质疑情感陪伴的商业价值及其能否支撑百亿估值。
当前，MiniMax的收入多依赖单一C端产品线，且以免费或轻度付费为主。一旦C端增长放缓或市场竞争加剧，其盈利能力可能面临压力。其尚未建立完整的商业闭环——从用户获取到付费转化，再到长期留存与复购的链条仍需完善。技术的优势能否转化为商业化成果，也有待市场检验。
尽管如此，MiniMax仍具备独特价值。其技术路径差异化明显：早期布局多模态技术，融合文本、图像、语音、视频能力；在大模型架构上创新，采用线性注意力机制替代传统架构，提升效率并降低成本；长上下文、Agent与推理能力也已内化为产品优势。在当前多数AI公司聚焦“工具型AI”的背景下，MiniMax持续输出“小而精”的原生应用，成为字节的某种“B面”。
MiniMax的创业定位，本质上是瞄准“AI普惠化+人格化体验”的C端市场。其目标不仅是提供单一功能工具，更要打造有温度的AI，满足用户的情感连接、心理支持与虚拟社交需求。下一步，它需在保持稀缺性的同时，证明自身既能实现技术理想，也能应对商业现实，走出一条差异化道路。
