近日，动力新科控股股东上汽集团发布公告，就旗下子公司上汽红岩的重整事项作出说明。公告指出，作为重庆市重点培育的高新技术企业及制造业标杆企业，上汽红岩旗下拥有红岩杰狮、红岩杰豹、红岩杰卡、红岩金刚、红岩杰虎等全系列重卡品牌，产品矩阵覆盖牵引车、自卸车、载货车及专用车四大领域，在自卸车细分市场占据显著优势，同时在新能源商用车及海外出口市场具备发展潜力。尽管当前面临资不抵债的困境，但企业仍具备通过司法重整实现价值重生的基础。
根据披露的重整方案，动力新科将在确保非重卡业务（包括发动机及新能源板块）发展资金需求的前提下，联合上汽总公司等战略投资者组成联合体参与重整。此举旨在通过债务重组化解上汽红岩的财务风险，激活其运营价值，同时优化动力新科的资产负债结构，提升整体经营质量。值得注意的是，重整完成后，动力新科对上汽红岩的持股比例将降至20%以下，后者将不再纳入合并报表范围。
财务影响方面，若重整计划获法院裁定通过，经初步测算，上汽红岩出表将直接增厚动力新科利润。据估算，由此产生的收益占公司2024年度经审计归母净利润绝对值的比例可能超过50%，对短期财务表现形成显著支撑。重整后的上汽红岩将与动力新科的发动机业务保持产业协同，在供应链整合、技术共享等领域延续合作空间。
业内人士分析，此次重整既是上汽集团优化资产结构的战略举措，也反映了商用车行业在市场调整期的资源整合趋势。通过司法程序引入战略投资者，上汽红岩有望在保持品牌独立性的同时，获得资金与渠道支持，加速向新能源及智能化方向转型。对于动力新科而言，剥离资不抵债资产有助于聚焦核心业务，提升资本使用效率。
