赛力斯集团股份有限公司近日在香港联交所主板成功挂牌，发行价定为每股131.50港元，成为迄今规模最大的中国车企IPO，同时也是2025年全球范围内规模领先的车企上市案例。作为首家实现“A+H”两地上市的豪华新能源车企，赛力斯此次发行约1.086亿H股，募资净额达140亿港元，期间还部分行使发售量调整权增发841.9万股，充分展现市场对其的高度认可。
资本市场的热烈追捧，源于赛力斯独特的战略定位与稳健的财务表现。在新能源汽车行业普遍依赖资本投入扩张的背景下，赛力斯以实际盈利数据证明自身商业模式的可持续性。2024年，公司实现营业收入1451.76亿元，同比增长305.04%；净利润达59.46亿元，跻身全球少数实现盈利的新能源车企行列。2025年前三季度，其营收与净利润分别达1105.34亿元和53.12亿元，后者同比增长31.56%，延续健康增长态势。
高毛利率成为赛力斯财务优势的核心指标。2025年上半年，公司新能源汽车毛利率达28.9%，不仅领跑国内车企，甚至超越部分传统豪华品牌。这一成绩得益于“高端车型溢价+成本优化”的双重驱动：问界M9上半年销量达6.25万辆，占总销量42%，成为主力车型；问界M8和M7分别贡献24%和23%的销量。问界系列单车成交均价超40万元，显著高于行业主流价格带，为利润提升提供空间。同时，供应链模式创新与多价位产品线布局进一步摊薄成本，增强抗风险能力。
产品力与技术创新是赛力斯市场突破的基石。问界系列累计交付突破80万辆，刷新行业纪录，在传统豪华品牌主导的市场中开辟新赛道。其中，50万级市场的问界M9以25万辆交付量领跑细分领域，上市21个月持续压制德系竞品；问界M8上市后迅速突破10万辆交付，稳居40万级市场销量冠军；全新问界M7上市36天即交付超2万辆，展现“爆款”潜力。公司构建了覆盖20万至60万元的完整产品矩阵，满足多元化消费需求。
技术层面，赛力斯坚持“软件定义汽车”路线，自主研发的魔方技术平台、超级增程系统及智能安全技术构成核心竞争力。这些创新不仅提升产品差异化优势，更形成品牌发展的长期护城河。市场认可度在权威评选中得到印证：问界品牌获2025年上半年品牌发展信心指数榜首，问界M9以85.2分位居新能源车型净推荐值（NPS）总榜第一，消费者口碑持续积累。
港股上市标志着赛力斯全球化战略的全面启动。根据规划，募资净额将按70%、20%、10%的比例投向研发、海外销售及充电网络建设、营运资金补充。其中，研发投入聚焦电动化与智能化技术升级，以巩固国际竞争力；海外布局则通过销售网络拓展与充电基础设施完善，加速问界品牌国际化进程。经营效率的优化已显成效：前三季度净利润同比增长31.56%，实现规模扩张与盈利能力的同步提升。
产业协同效应为赛力斯发展注入新动能。作为重庆新能源汽车产业龙头，公司带动本地供应链升级，同时深化与华为等科技企业的合作，在智能座舱、自动驾驶等领域开展联合研发，推动智能网联技术突破。其打造的智慧供应链生态以“厂中厂”集成模式与“1+2+N”价值共生体系，重塑中国制造参与全球产业链竞争的范式，为高端新能源汽车竞争提供供应链体系竞争的典范。
双资本平台协同效应初显。港股上市不仅拓宽融资渠道，更提升赛力斯的国际影响力。借助香港金融中心地位，公司有望将问界在国内市场的成功经验复制至全球，在豪华新能源领域构建更广泛的竞争优势。当前，中国新能源车产业正从技术跟随转向引领，赛力斯的跃迁恰逢其时，其以资本为支撑、技术为驱动的发展路径，为行业提供了全球化布局的新参考。
