商业航天作为当下备受瞩目的新兴领域，正展现出巨大的发展潜力。与一些前景尚不明朗的新兴行业不同，商业航天在短中期的发展路径已较为清晰。未来，由数万颗卫星构建的星座将在太空搭建起卫星互联网，成为通信、计算和感知领域的关键基础设施。美国商业航天巨头SpaceX打造的“星链”星座，已发射超过1万颗卫星，并且实现了盈利，为行业发展提供了成功范例。
从卫星制造、发射、组网到应用，商业航天市场规模可达万亿元。然而，当前行业面临着明显的瓶颈：大量卫星亟待发射，但火箭运力严重不足。我国商业火箭公司尚未推出大运力、低成本且高可靠的火箭产品。
临近年末，我国新一代商业火箭即将迎来首次发射。这些火箭均定位为大型液体可复用火箭，旨在服务于卫星互联网的组网发射任务。可复用技术是降低发射成本的关键，其进展备受行业内外关注。不过，专家指出，通过回收复用降低成本并非依靠单次技术突破就能实现，而是需要经过持续验证，通过高频次发射才能达成。在攻克可复用技术的同时，进行规模化生产、提升火箭可靠性，是当下更务实的选择。
卫星互联网由部署在低地球轨道的大量卫星组成，被视为国家下一代战略基础设施。它不仅能为普通用户提供“无处不在”“永不失联”的互联网服务，还在通导遥一体化、天地协同计算、国防应急通信等领域发挥着重要作用。近年来，各国纷纷规划了上万颗卫星规模的大型低轨卫星星座，如美国的“星链”、我国的“千帆星座”和“国网星座（GW星座）”。由于轨道和频率是不可再生且高度稀缺的公共资源，国际电信联盟制定了“先占先得”的规则，运营商需在规定时间内发射卫星，否则将面临频率使用权和轨道位置被回收的风险。
2024年，“千帆星座”和“国网星座”相继开启组网进程。“国网星座”发射节奏明显加快，曾创下“9天3发”的纪录，目前已完成13组卫星发射。而“千帆星座”启动组网更早，但目前仅完成6组共108颗卫星发射，第6批卫星与上一批发射间隔达7个月。相比之下，“星链”卫星发射数量已突破1万颗。我国低轨卫星星座的发射节奏尚未达到大规模组网水平，且面临“占频保轨”的巨大压力。国际电信联盟规定，运营商须在申报7年内发射首颗卫星，9年内发射星座总数量的10%，12年内完成50%，14年内必须100%部署完毕。
北京航空航天大学教授龚胜平表示，当前的核心矛盾在于卫星发射需求迫切，而火箭运力严重不足。目前，承担两大星座卫星发射任务的主要是长征十二号、长征八号甲、长征六号改等“国家队”火箭，但这些火箭还需兼顾国家其他航天任务，排期紧张。同时，商业航天公司缺乏成熟的大运力火箭，导致整体发射进度不及预期。今年年初和年中，“千帆星座”多次发布火箭服务项目招标，但因“供应商报名数量不足三家”而失败。仅有一次招标中，蓝箭航天、天兵科技和中科宇航成功入围候选人，但它们计划提供服务的火箭均尚未首飞。
业内普遍认为，卫星互联网真正进入密集组网阶段，将以民商火箭开始承担组网卫星发射任务为标志。按照组网规模和周期，“国家队”的运力远远无法满足需求，必须依靠民商火箭充分进入市场。
SpaceX的猎鹰9火箭为“星链”提供了大运力、高频次、低成本的发射服务。据统计，2024年猎鹰9火箭发射132次，猎鹰重型火箭发射2次，平均发射间隔仅为2.7天，共将2369个有效载荷送入轨道，全年预计发射超160次。可复用技术是猎鹰9降低发射成本的关键，它是全球唯一稳定、高频进行回收复用的火箭，其一子级最高复用次数已超30次。近年来，国内商业火箭公司纷纷效仿猎鹰9的技术路线，打造新一代火箭，如蓝箭航天的朱雀三号、天兵科技的天龙三号、中科宇航的力箭二号等。这些火箭虽技术存在差异，但都以打造大型液体可复用火箭为目标，且各公司推进节奏不同。
成立最早的蓝箭航天选择“一步到位”，其朱雀三号首发即计划尝试一子级回收。其他新一代火箭虽也计划年内首发，但暂不进行回收试验。部分火箭公司因液体火箭技术难度大，选择先商业化技术更成熟的固体火箭，再研发中大型液体火箭。
龚胜平提示，可回收复用技术的目的是降低发射成本，这并非单次技术突破就能实现。只有快速检修、测发流程、航区调度、备件供应链、数据反馈迭代的闭环跑通，让同一枚助推器连续飞行多次，把固定成本摊薄、周转时间压短，可复用技术才能真正发挥价值。从SpaceX的发展历程来看，猎鹰9火箭2010年首飞，2015年底首次回收成功，2017年开始将回收的一级复用发射，直到2020年前后才实现大规模复用。
面对国家卫星互联网组网的战略窗口和海量发射需求，业内认为，相较于短期内聚焦可复用技术，通过规模化生产、提高火箭可靠性是当下降低成本更务实、更可行的方向。鸿富资产执行总经理胡顗凯表示，我国拥有更成熟完备的工业体系，在商业航天发展浪潮中，火箭、卫星各零部件环节都有大量企业参与，产能充足。依托中国制造体系发挥规模化优势，是本土商业航天公司降低成本的现实路径。实现规模化制造的前提是，先通过大运力、高可靠发射获得规模化订单，从而形成“高可靠发射—规模化订单—产业链协同降本”的良性循环。
对于蓄势待发的新一代火箭，胡顗凯认为，首发成功是验证稳定性的第一步。无论是否回收，一款新型号火箭都要经历3到5次发射任务才能达到相对稳定的状态，这一点预计明年可以得到验证。对于初步的回收复用试验，市场虽有一定期待，但也要给火箭公司试错空间，这是商业航天发展的必然规律。龚胜平认为，在当前大型星座迫切的组网发射需求下，行业更应关注新一代火箭的发射频次和成功率，先让“大运力火箭一次成功入轨”比“能不能漂亮地收回来”更紧迫。
在国内已成立数十家商业火箭公司的背景下，对技术研发和规模生产节奏的把握，或将初步划分市场格局。申万投资投资总监独旭认为，明后两年是民营商业火箭的重要机遇期，“国家队”火箭产量难以快速提升，但市场需求却在飞速扩张。一款民营商业火箭如果能同时满足运力大、成本低、稳定性和可靠性高的条件，就能迅速拿到订单、占有市场。走这一路线的火箭公司可能会率先脱颖而出，并为进一步迭代技术、大规模生产降本增效积累优势。“高可靠发射—规模化订单—产业链协同降本”的良性循环，还将为火箭公司带来现金流和营收利润的增长，并带动产业链受益。独旭还表示，商业航天是典型的“三高一长”（高风险、高投入、高回报、长周期）行业，尽管科创板第五套标准为商业航天公司拓宽了融资渠道，但无论是在一级市场还是二级市场，尽早形成造血能力始终是一条务实的路径，可为公司、产业、投资者和国家带来多赢。
专家建议，未来行业发展应双轨并行，兼顾短期需求与中期目标。第一轨聚焦产业规模化（2025至2028年），优先级最高，核心是满足星座组网的迫切需求，通过支持可靠液体火箭的标准化生产，最大化年产量，并利用沿海发射场的快速响应和高频服务，铸就高可靠性、低故障率且供应链自立的坚实基础，确保“一箭多星”发射常态化。第二轨并行推进运营化复用（2025至2030年），要义在于实现经济可靠的火箭复用，从单次验证逐步转向完整的“回收—检测—翻新—复飞”流程，加大对维护厂房、无损检测技术和物流优化的投入，将复用次数从“飞一次”推升至数十次，构建起可持续的产业链路。
