百度近日发布的第三季度财报，呈现出核心业务板块的显著分化态势。以智能云业务为代表的ACG部门延续增长势头，而在线营销为主的MEG部门则出现收入收缩。这种业务结构的调整，折射出科技企业在AI转型期的战略抉择。
智能云业务成为财报最大亮点，季度内实现62亿元收入，同比增长21%。其中AI加速器基础设施订阅收入增长达128%，显示出企业客户对AI算力的旺盛需求。该部门通过深耕金融、能源、政务等重点行业，累计获得48个中标项目，中标金额突破5.1亿元，在多个领域建立起技术壁垒。这种B端市场的确定性优势，使得智能云成为支撑公司增长的核心引擎。
与B端市场的蓬勃发展形成对比的是，在线营销业务收入同比下滑18%至153亿元。这种波动早在去年业绩会上已有预兆，当时管理层明确表示AI化改造将带来短期阵痛。不过值得关注的是，该部门通过数字人、AI营销系统等创新产品，培育出新的增长点。第三季度AI原生营销服务收入达28亿元，同比增长262%，显示出转型成效初显。
高管人事变动成为观察组织变革的重要窗口。文库与网盘负责人王颖的晋升，源于其主导的产品完成全面AI化改造，构建起覆盖7亿用户的个人生产力生态。数字人业务负责人平晓黎的破格提拔，则印证了管理层对AI原生变现模式的认可。与之形成对比的是，短剧业务负责人于珂的离职，反映出公司对管理方式的严格要求——即便业务数据表现优异，越级汇报等行为仍会触发组织调整。
在B端市场，百度形成独特的技术落地路径。以创新项目"伐谋"为例，该团队放弃通用型Agent开发，专注打造具备自我演化能力的超级智能体。通过与智能云平台深度融合，在金融风控场景实现特征挖掘效率翻倍，风险区分度提升2.41%。这种"技术-场景-价值"的闭环模式，使得创新产品能够快速形成标准化解决方案。
技术兼容性成为百度拓展B端市场的关键优势。内部产品已完成对DeepSeek等第三方模型的适配，外部则构建起跨云环境、模型技术的统一框架。这种开放生态使得企业客户无需新增预算，即可整合现有异构资源，创造出新的业务价值。数据显示，兼容性策略帮助百度在竞争激烈的大模型市场中赢得更多企业客户。
数字人业务成为连接B端与C端的重要纽带。在搜索场景中，数字人担任即时问答的智能助手；在营销领域，慧播星数字人已打通商业转化链路。这种双向赋能模式，使得第三季度AI应用收入达到26亿元。虽然C端业务增速仅为6%，但考虑到其庞大的用户基础，未来增长潜力不容小觑。
业务结构的调整带来明显的资源再配置效应。MEG部门产生的稳定现金流，为ACG部门的持续投入提供保障，形成"现金牛"支撑未来业务的良性循环。这种战略布局使得百度在保持传统业务优势的同时，能够集中资源攻克AI技术难关。目前百度APP月活用户达7.08亿，为新产品提供了天然的测试场和冷启动平台。
