欢聚集团（NASDAQ:JOYY）最新发布的2025年第三季度财报显示，集团在直播主业与广告业务领域均实现稳健增长。本季度营收达5.4亿美元，较上一季度环比增长6.4%，净利润为5919万美元，同比增长6%。管理层在业绩说明会上强调，集团对2026年发展保持高度信心，并将通过加速股份回购计划为股东创造更多价值。
从业务结构来看，直播业务仍为集团核心增长引擎。第三季度直播收入达3.88亿美元，其中BIGO直播板块贡献3.68亿美元，两项数据均实现连续两个季度环比增长。值得关注的是，BIGO总付费用户数量环比增长0.8%，单用户付费金额（ARPPU）提升3.4%，反映出用户付费意愿持续增强。集团通过优化主播激励机制、丰富内容生态等举措，推动新签主播人均开播时长提升3.5%，观众互动率增长3.9%。
广告业务成为本季度最大亮点。非直播收入占比提升至28.1%，其中广告技术平台BIGO Ads收入达1.04亿美元，同比激增33.1%，环比增幅达19.7%。该平台在区域市场拓展、垂直领域深耕以及流量渠道多元化方面取得突破，带动整体广告收入同比增长29.2%至1.13亿美元。其他业务收入亦保持增长态势，本季度录得3920万美元，同比增长22.3%。
成本管控方面成效显著。第三季度运营成本同比下降1%至3.47亿美元，运营费用缩减9.2%至1.74亿美元。其中研发支出6309万美元，销售与市场费用7207万美元，管理费用3905万美元。毛利率维持在35.8%的合理水平，运营利润率提升至3.6%，Non-GAAP运营利润达4065万美元，同比增长16.5%。
现金流状况持续改善。截至2025年9月30日，集团净现金储备达33.21亿美元，较年初增加4500万美元。第三季度经营活动产生净现金流7340万美元，为业务扩张提供坚实支撑。基于当前业务发展趋势，管理层预计第四季度净收入将在5.63亿至5.78亿美元区间，延续增长态势。
在股东回报方面，集团重申2025至2027年将执行总额约9亿美元的股份回购与派息计划。截至11月14日，今年已完成2.37亿美元的回购及派息。董事会主席兼首席执行官李婷表示，集团正从单一直播平台向多元化增长引擎驱动的全球化科技企业转型，未来将持续释放生态价值，为股东创造长期稳定回报。
