百度集团（09888.HK）正式启动昆仑芯（北京）科技有限公司的分拆上市程序。根据香港联交所披露的公告，百度已提交关于分拆旗下人工智能芯片业务主体昆仑芯的申请，并获得监管机构确认符合上市规则要求。受此消息提振，百度港股当日盘中涨幅一度突破8%，最终收涨7.68%，总市值达3894亿港元。
公开资料显示，昆仑芯已通过联席保荐人于1月1日向香港联交所秘密递交上市申请，计划在主板挂牌交易。根据初步方案，此次上市将通过全球发售方式实施，包括面向香港公众的公开发售及面向机构投资者的国际配售。分拆完成后，昆仑芯仍将作为百度控股子公司运营，但财务与业务独立性将显著增强。
工商信息变更记录显示，昆仑芯于2025年12月中旬完成股份制改造，企业名称由"有限公司"变更为"科技股份有限公司"，注册资本从2128万元猛增至4亿元，增幅达1780%。同期，公司董事会成员发生重大调整，多位具有资本市场经验的人士进入管理层，被市场解读为上市冲刺的关键准备。
作为百度AI战略的核心载体，昆仑芯成立于2011年，法定代表人欧阳剑，业务涵盖AI芯片设计、软硬件系统开发及数据处理服务。股东结构呈现多元化特征，除百度中国外，通用技术高端装备产业基金、比亚迪等产业资本均参与投资。自2021年完成首轮130亿元估值融资后，该公司累计完成7轮融资，最新D轮融资引入银河源汇、信达香港等战略投资者。
财务数据显示，昆仑芯正处于高速成长期。据行业调研纪要披露，其2025年营收预计突破50亿元，较2024年的20亿元实现翻倍增长。投资机构对该公司估值存在分歧，高盛测算百度持有的59%股权价值在30亿至110亿美元区间，麦格理证券则给出165亿美元的更高估值，占其百度目标估值的近三成。
百度在公告中详细阐述了分拆动机：首先，独立上市能更准确反映昆仑芯的技术价值，提升运营透明度，便于投资者单独评估其发展潜力；其次，专注AI芯片的业务定位将吸引特定投资者群体；最后，分拆有助于强化昆仑芯在产业链中的话语权，为其未来直接对接资本市场创造条件。市场分析人士指出，此举标志着百度AI生态进入资本化新阶段，既为昆仑芯提供独立融资平台，也能优化百度自身的财务结构。
