近日，商业航天领域迎来重大突破，马斯克在达沃斯论坛上抛出震撼计划：未来三年每年提升100GW太阳能制造能力，并提出“月球建厂”的构想，旨在构建太空太阳能AI数据中心。这一消息瞬间点燃市场对光伏产业的热情，国际能源署预测，到2040年太空光伏市场规模将突破5000亿美元，而仅马斯克提出的100GW太空算力布局目标，按30%转换效率测算，就将催生超800GW的太空光伏装机需求，规模超过当前全球地面光伏年新增装机量。东吴证券更指出，若其太空算力落地50GW，对应市场空间将超7万亿人民币。
商业航天与光伏产业的深度绑定，源于太空能源的迫切需求。火箭运力与太空能源被视为未来商业航天两大核心增量方向，其中太阳能凭借长期、稳定、轻量化的供电优势，成为太空算力与卫星载荷的首选能源。然而，当前太空光伏技术仍面临挑战：主流砷化镓电池光电转换效率虽突破30%，但镓资源稀缺导致成本高昂，太空光伏板造价达1000元/W，是地面光伏电站的千倍以上。中期来看，P型HJT电池因超薄化加工、低温发电及抗辐射特性，或逐步替代砷化镓，成为卫星太阳翼领域的新宠。
随着中美未来五年密集发星计划的推进，地面光伏产能过剩的格局或被打破，太空光伏有望迎来供不应求的转折点。据梳理，目前仅有不到10家上市公司布局太空光伏领域，其中乾照光电作为砷化镓芯片龙头，其太阳能电池产品已批量应用于G60千帆星座等国内大型商业航天项目，2025年前三季度营收同比增长46.36%，净利润增长80.17%。三安光电则凭借国内最大的砷化镓产能，将产品拓展至商用卫星电源领域。钧达股份与尚翼光电合作推进钙钛矿材料太空验证，计划2026年实现规模化供应；东方日升的p型超薄异质结产品已小批量交付欧美客户，适配卷迭式太阳翼需求。
在技术路线多元化布局中，明阳智能的控股公司中山德华芯片已将转换效率33.5%的全柔性砷化镓太阳翼应用于星网等星座，单星价值量达300-500万元；子公司明阳薄膜科技则聚焦钙钛矿组件，中试线认证效率达22.41%，致力于解决太空环境稳定性难题。上海港湾通过控股子公司上海伏曦炘空，建成空间级太阳电池总装线，钙钛矿组件已在多颗卫星在轨试验，并与复旦大学共建实验室推进产业化。金晶科技作为国内TCO玻璃龙头，拥有唯一量产技术，现有产能可满足4-5GW太空算力需求；晶科能源与晶泰科技合作研发的N型TOPCon/钙钛矿叠层电池，转换效率突破34.76%，位居全球前列。
拓日新能凭借垂直一体化光伏产业链优势，多年前已为商业卫星提供光伏产品；天合光能则在晶体硅、钙钛矿叠层、砷化镓三大技术路线全面布局，小面积钙钛矿叠层电池效率达35%，专利申请量全球第一，并与国内外航天机构合作推进应用。尽管市场前景广阔，但需注意，本文内容仅供学术研究参考，不构成任何投资建议，投资决策需基于理性独立判断。
