当前，全球商业航天行业正迎来高速发展期，AI算力需求的爆发式增长更是为行业添上了一把火，太空数据中心成为备受关注的新赛道，而作为航天活动中性价比最高的电源解决方案，太空光伏也随之迎来发展新机遇。
相较于地面光伏，太空光伏在光照、稳定性、土地利用等方面优势显著，技术路线也在不断迭代升级。
尽管目前太空光伏的市场规模仍较为有限，但随着发射成本的逐步下降，其远期增长潜力巨大，相关产业链企业也将迎来新的发展契机，成为新能源与商业航天融合领域的优质投资赛道。
01
商业航天
高景气政策+需求双轮驱动太空光伏发展
全球商业航天已迈入高速发展阶段，中美两国成为行业发展的核心引领者。截至2024年末，全球在轨航天器数量突破11605颗，美国以76%的占比占据主导，中国以9%左右的占比位列第二，且发射频次和载荷能力仍在稳步提升。
2025年上半年，全球商业航天高景气度延续，中国发射入轨卫星数量同比增幅达92%，远超全球平均水平。
国内政策对商业航天的支持力度持续加码，商业航天不仅被纳入“新质生产力”范畴，还连续两年写入《政府工作报告》，2025年国家航天局更是出台专项行动计划，将空间能源技术列为核心突破方向，为太空光伏的技术研发和场景应用提供了明确的政策支撑。
同时，中国星网GW星座、垣信卫星千帆星座等低轨卫星计划加速推进，叠加2025年底中国向ITU申请的20.3万颗卫星频轨资源，未来几年国内卫星发射数量将迎来大幅增长，直接带动太空光伏的需求提升。
而AI算力需求的爆发，让太空数据中心成为商业航天的重要发展方向，马斯克更是提出每年通过星舰发射高达100GW的AI数据中心卫星。光伏作为航天活动中性价比最高的电源解决方案，成为太空数据中心的核心能源支撑，太空光伏的刚需属性进一步凸显，行业发展迎来政策与需求的双重驱动。
02
太空光伏优势显著，技术路线迭代明确
和地面光伏相比，太空光伏的优势可以用“全方位碾压”来形容，这也是其能成为航天电源首选的核心原因。
首先是光照条件更好，太空能接收全光谱阳光，光照强度比地面高36%，地面1W的光伏电池在太空实际功率能达到1.3W。其次是发电更稳定，部署在晨昏轨道的太空光伏能24小时持续发电，年发电量是地面的5-12倍，还基本无需配套储能系统，彻底解决了地面光伏的间歇性痛点。
此外，太空光伏不占用土地资源，所发电力还能在太空数据中心等场景直接使用，无传输损耗，理论上仅拦截1%的阳光，就能满足全球上百倍的电力需求。
目前太空光伏电池主要有砷化镓、晶硅、钙钛矿三大技术路线，各有优劣。砷化镓电池效率和性能最好，但成本极高；晶硅电池各项性能相对一般，但目前成本最低；钙钛矿电池比功率最高、柔性最好，成本理论上极低，只是稳定性仍需验证。
针对不同轨道的卫星需求，技术路线的选择也有明确方向：低轨（LEO）卫星作为商业航天的主流，发射成本低、辐射弱，短期超薄HJT晶硅电池将成为首选，在技术验证完成后，比功率更高的钙钛矿及钙钛矿晶硅叠层电池将成为未来主流；中高轨卫星目前仍以砷化镓电池为主，钙钛矿电池技术突破后也将逐步实现替代。
在晶硅电池的技术路线中，HJT也是最适配太空的选择，其温度系数低，在太空极端温差环境下发电更稳定，还能实现超薄片化，大幅提升比功率，同时高双面率能有效利用地球反照光，完美契合低轨卫星的能源需求。
03
短期市场稳增长
发射成本下降打开远期万亿空间
现阶段，受发射成本较高的影响，太空光伏的市场规模仍较为有限，但行业已进入稳步增长阶段。
根据测算，2026-2030年全球太空晶硅和钙钛矿光伏电池年均市场空间约30亿元，2030-2035年将增至120亿元，2035-2040年进一步提升至250亿元，保持较快的增长速度。而且太空光伏电池对性能要求严苛，技术壁垒远高于地面光伏，相关企业的产品单价和单位利润也远高于地面光伏业务，盈利表现亮眼。
太空光伏的远期市场空间，核心取决于发射成本的下降速度。目前SpaceX发射低轨卫星的单价为3600美元/公斤，若能降至200-300美元/公斤，太空数据中心的经济性将与地面持平，届时太空光伏的需求将迎来爆发式增长。按照马斯克提出的每年发射100GW太空光伏的目标测算，太空光伏电池的年市场空间将大增至5000亿元，与目前全球光伏组件市场规模基本持平，行业将迈入万亿级发展新阶段。
随着可回收火箭等航天技术的不断突破，卫星发射成本的下降已是大势所趋，太空数据中心的商业化落地速度也将加快，太空光伏的市场需求将持续释放。同时，太空光伏的应用场景还在不断拓展，从低轨卫星到太空数据中心，再到远期的GW级太空光伏电站、地月拉格朗日点算力中心，行业的成长天花板被不断打开，未来发展潜力无限。
04
投资建议
太空光伏的发展直接受益于商业航天的高景气，相关产业链中光伏设备企业将成为短期最大受益者，尤其是HJT和钙钛矿电池设备企业，以及超薄硅片切割企业。
马斯克提出SpaceX将在3年内建设100GW光伏制造产能，国内企业在HJT量产设备领域占据全球领先地位，钙钛矿设备也具备成本和交付优势，有望成为核心供应商。
建议重点关注HJT和钙钛矿电池设备，超薄硅片切割，钙钛矿电池，超薄HJT电池等产业链核心标的，随着行业需求的释放，企业业绩有望迎来新的增长极。
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