磷化工行业正迎来前所未有的发展契机，其中磷肥市场表现尤为亮眼，价格持续攀升。近期，国际磷肥价格成功突破700美元/吨的重要关口，一举创下近三年的新高，这一态势吸引了众多投资者的目光，也让行业内相关企业备受关注，云天化便是其中的典型代表。
云天化在磷化工领域的发展历程颇具亮点。2013年，公司正式涉足磷肥行业，开启了在磷化工领域的征程。2017年，通过收购天宁矿业，云天化将产业链向上游的磷矿延伸，随后逐步完善了磷化工产业链的整体布局，构建起较为完整的产业链和一体化运营模式，为后续的发展奠定了坚实基础。
在资源储备方面，云天化拥有得天独厚的优势。公司坐拥丰富的磷矿和煤炭资源，截至2025年上半年，现有磷矿储量接近8亿吨，磷矿石采选规模达到1450万吨/年，磷矿储量及年开采能力均位居全国首位，能够实现磷矿石的100%自给。这意味着在磷矿价格处于上行周期时，云天化每吨磷肥的成本相较于外购矿石的同类企业要低数百元，利润空间更为可观。
不仅如此，2025年12月25日，云天化参股子公司成功取得云南镇雄县碗厂磷矿的采矿权，该矿山资源量高达24.38亿吨，平均品位为22.54%。按照这一趋势，未来云天化的磷矿储量有望突破30亿吨，进一步夯实了其资源壁垒。磷矿石作为一种不可再生资源，同时也是国家重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源，全球磷矿资源储量虽丰富，但分布极不均衡，资源稀缺性日益凸显。在此背景下，云天化的资源储备无疑成为其在行业中的核心竞争力。
云天化的出色表现也体现在其业绩上。2020 - 2022年，公司总营收呈现稳步增长态势，从521.11亿元增加至753.13亿元，年复合增长率达到20.22%。这一成绩的取得，与公司业务结构的优化调整密不可分。
目前，云天化主要涵盖化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流四大核心业务。自2021年起，公司业务结构发生关键转变，高毛利的化肥业务逐渐成为第一大营收支柱。2025年上半年，化肥业务实现营收127.15亿元，占总营收比重超过50%；而商贸物流业务占比则下滑至33%。
云天化的化肥业务包含磷肥、尿素和复合肥三大类产品，其中磷肥是核心产品，以磷酸一铵、磷酸二铵为主。2025年上半年，公司生产各类磷肥达243万吨，实现营收69.95亿元，占化肥业务总营收的55%。公司化肥业务营收的快速增长，主要得益于磷肥销量与价格的双重驱动。在磷肥销量保持稳定的情况下，产品价格成为拉动营收和盈利增长的关键因素。2020 - 2025年前三季度，磷肥单价从2122.86元/吨上涨至3394.41元/吨，增幅高达60%。
在巩固传统化肥业务优势的同时，云天化并未停止创新的步伐。依托磷矿100%自给和全产业链一体化优势，公司积极向精细磷化工、氟化工、聚甲醛等磷化工和新材料领域拓展。2025年上半年，磷化工和新材料板块实现营收27.16亿元，占总营收比重为11%，相较于2020年的3%有了显著提升。
在精细磷化工领域，云天化开展了热法磷酸深加工和湿法磷酸深加工，打造了两条完整的产业链。2025年上半年，公司利用自有技术生产磷酸铁2.97万吨、黄磷1.51万吨、饲料级磷酸一二钙和磷酸二氢钙合计26.74万吨。目前，公司拥有50万吨/年饲料级磷酸氢钙产能，单套产能规模在国内排名第一。在氟化工方面，子公司拥有1万吨/年的氟硅酸镁产能；在聚甲醛方面，公司在云南水富和重庆长寿设有两处生产基地，2025年聚甲醛产能达到9万吨/年，产能位居国内前列。凭借稀缺的磷矿资源和完整的产业链布局，云天化已成功转型为一家受益于资源红利与行业格局重塑的磷化工巨头。
