宁德时代最新披露的财务报告显示，2025年第四季度公司实现营业收入1406.3亿元，同比增长36.6%，超出市场预期。当季归母净利润达231.7亿元，毛利率维持在28.2%的健康水平。全年净利润突破722亿元，较市场预期高出约32亿元，这一成绩直接推动公司股价在财报发布后开盘涨幅达6%。
动力电池业务仍是核心增长引擎，全年电池总销量达661GWh，其中动力电池占比82%至541GWh。四季度动力电池出货量达192GWh，显著高于市场预期。管理层指出，尽管新能源乘用车市场增速放缓，但主机厂年末产能冲刺、锂电池价格上行周期以及"大电池"技术迭代带来的装机容量提升，共同支撑了业务增长。值得关注的是，公司全球动力电池市占率提升至39.2%，技术优势持续巩固市场地位。
储能业务表现亮眼，全年销量突破121GWh，同比增长29.1%。该业务作为第二增长曲线，不仅利润率高于动力电池，更在AI算力基础设施建设的推动下迎来爆发式需求。管理层透露，当前储能解决方案尚未达到最优形态，大电芯技术路线在降本增效方面展现潜力。作为全球储能电池出货量冠军，公司有望持续受益AI产业资本开支浪潮。
面对原材料成本波动，公司展现出较强的抗风险能力。通过长期布局上游供应链，2025年无形资产中矿权资产超80亿元，叠加长期股权投资中的矿产权益，形成有效的成本对冲机制。管理层强调，当前价格传导机制运行顺畅，合同负债创新高确保短期产能锁定，钠电池等多材料布局则为长期价格波动提供缓冲。
运营效率指标同样亮眼，四季度存货周转天数环比减少0.54天，尽管存货总额达945亿元创历史新高，但主要源于产能利用率突破100%带来的在途资产增加。合同负债规模显示满产满销状态将持续，而在建产能达321GWh的规划，则暴露出公司对未来需求的强烈信心。资本开支方面，四季度投入122.6亿元，全年增速达35.8%，多个年初签约项目尚未纳入年报统计。
费用控制延续优异表现，四季度三费费率降至8.4%，同比减少70个基点。在回报股东方面，公司拿出近50%利润进行分配，其中20%常规分红配合30%特别现金红利，展现出对现金流质量的充分自信。这种稳健的财务策略，与其在业绩会中强调的"保守"定位形成呼应。
