沪指上周累计跌0.70%，深证成指涨0.76%，创业板指涨2.51%，科创综指跌1.87%。板块上，风电设备、煤炭开采加工、石墨电极、电池等板块涨幅居前，军工装备、国产航母、可燃冰等板块跌幅居前。
后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。
1. 中信证券：坚定围绕中国优势制造定价权重估布局，涨价依然是核心交易线索
站在指数层面，估值继续修复的空间有限，企业利润率的回升是下个阶段A股接续牛市的关键，全球供应链的扰动再一次带来校验中国优势制造业定价权的契机；站在风格层面，中东冲突是今年风格切换的催化剂，全球成本上升叠加金融条件走弱的背景下，低估值和定价权是最重要的两个要素；站在产业趋势层面，代码膨胀、实物稀缺，在中国的体现就是优势制造业定价权的提升，AI的破坏式创新加速以及全球能化供应链的扰动都在加强这一趋势。配置上，坚定围绕中国优势制造定价权重估布局(化工、有色、电力设备、新能源)，涨价依然是核心交易线索，同时增加低估值因子敞口(保险、券商、电力)。
2. 银河证券：业绩将成为下一阶段行情的核心锚点，关注三大主线
近期，美伊冲突升级反复扰动市场情绪，油价大幅波动带动通胀预期上行，美联储降息预期受挫，风险资产表现受到压制。相较来看，在全球权益市场普遍调整的状态下，A股市场展现出较强韧性。后续市场将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，业绩将成为下一阶段行情的核心锚点。
配置机会聚焦三大主线：一是涨价与避险板块。美伊冲突的持续扰动与霍尔木兹海峡的紧张局势，直接驱动能源及替代性需求走强，相关板块表现反复活跃，但区间波动或有所加大，关注化工、有色金属、煤炭、航运港口、油气板块。二是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。关注基础化工、有色金属、钢铁、建筑材料、金融等板块。三是科技创新主题，仍是中长期确定性主线。
3. 中信建投：中东局势影响深远，中国迎来战略机遇
美伊冲突进入相持阶段，原油价格剧烈波动。中国原油进口多元化，能源结构转型与石油战略储备也将发挥缓冲作用。但在全球风险偏好扰动及国内市场资金面约束下，A股短期可能仍将维持震荡格局。
美伊冲突若长期化，可能带来三方面主要影响：1）油价中枢上行，全球通胀升温，美联储降息节奏受扰；2）石油美元体系松动加速，中国有望成为全球资本避风港，人民币资产可能受益；3）或催生中国战略机遇，凭借“煤炭+新能源”的双支柱能源底座，不仅保障自身能源安全，更可能成为全球能源转型的引领者。
行业重点关注：煤炭、煤化工、电力设备、公用事业、石油石化、AI产业链等。主题关注：锂电、核电、储能、风电等。
4. 湘财证券：两会顺利结束，A股指数窄幅震荡
两会在3月11日、12日顺利结束。2026年政府工作报告、“十五五”规划纲要等重要文件公布。在宏观数据方面，2月出口数据当月同比同比39.60%，前2个月累计同比增长21.80%。长维度来看，2026年是“十五五”开局年份，两会顺利召开后，我国将继续推进积极财政政策和适度宽松的货币政策，保障2026年国内经济的稳健运行，为A股市场继续保持“慢牛”态势提供重要支撑。短维度来看，两会结束后，市场将回归正常运行轨道，美以与伊朗在中东地区冲突升级的负面影响或将更直接反应到资本市场。建议短期采取偏防御策略，可关注：偏防守的长期资金入市相关的红利板块；以及受益于中东冲突的油气开采、煤化工、新能源等板块。
5. 招商证券：A股投资者持仓风格可能进一步均衡 向偏价值、涨价顺周期方向漂移
地缘冲突使市场核心矛盾转向供给安全与战略资源，驱动逻辑从避险切换为再通胀担忧。油价上涨强化通胀预期，压制降息前景，冲击多数资产。短期油价持续上行导致的再通胀交易和美联储降息预期推迟，会对市场风险偏好形成一定影响，使得A股仍以震荡为主，市场结构分化明显，资源品板块相对受益。同时，在PPI回升及转正预期之下，投资者持仓风格可能进一步均衡，向偏价值、涨价顺周期方向漂移。
6. 申万宏源：A股沿着自身路径前进
美伊冲突预期反复，但A股相对有韧性。前期行稳致远政策避免超涨，市场对中期行情的期待都是重要基础。同时，A股本轮对地缘冲突的定价进步明显，能有效结合短中长期推演，反映国别相对力量变化和中国在复杂海外环境中的腾挪能力。A股正在拥抱“竞争思维”，适应地缘冲突多发的环境。A股沿着自身路径前进，“牛市两段论”正在演绎，A股总体静态估值处于历史高位，提估值行情阻力增加。当前市场处于结构牛到区间震荡的过渡期，区间震荡阶段将为全面牛蓄力。市场蓄力阶段的结构特征：不是高切低，也不是风格切换，更偏向于是主线板块的耗散。领涨板块和核心标的进入高位震荡区间。新机会挖掘空间下降，体量下降。但这种情况下，有弹性的投资机会仍主要来自于主线资产延伸 + 宏观叙事的拓展。一季报期之前，围绕着“重现实”推荐结构。关注3-4月涨价可能集中兑现的基础化工，英伟达GTC大会召开在即，算力链“新通胀环节”又迎来挖掘窗口，关注CPO投资机会。
7. 华金证券：今年的主线行业是什么？
两会后主线行业可能为开年到两会期间占优的行业，主要受产业趋势、政策、宏观环境驱动。部分科技成长和周期行业可能是今年的主线行业。（1）煤炭、石化、化工等今年以来至两会期间涨幅排名靠前，可能成为今年的主线。（2）部分科技和周期行业今年产业趋势可能持续向上。（3）2026年科技成长和周期行业可能受政策支持。（4）地缘风险上升可能使得2026年部分周期行业受益。（5）医药、电力设备、建筑、煤炭、有色等行业2025年涨幅或估值处于相对低位。A股短期韧性仍可能较强，春季行情未完。
建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电新（算电协同、储能）、有色金属、化工、电子（半导体、AI硬件）、通信（AI硬件）、军工（商业航天）、机械设备（机器人）、传媒（AI应用、游戏）、计算机（AI应用）、医药（创新药）等行业；二是可能补涨和基本面可能边际改善的非银金融、消费等行业。
8. 兴业证券：地缘定价的变化，及A股如何应对？
随着战局演进，市场定价的核心矛盾正在发生两大变化，一是交易核心从“烈度的上升”转为“谈判的反复”，二是开始定价高油价对经济和政策取向的影响。两大变化确认后，随着市场逐步对利空反应边际钝化、国内政策确定性优势凸显，A股后续有望更趋“以我为主”。日历效应来看，随着3-4月市场开始交易现实，涨价和业绩成为结构上的两大抓手。考虑到未来一段时间，高油价仍是主导全球资产价格叙事的核心变量。基于此，“以我为主”建议沿两条思路布局：一是在涨价链中，寻找自身价格能够与油价实现联动、景气有望受益于油价上行的板块；二是在景气品种中，寻找基本面受油价上行影响较小、具备独立景气的板块。
9. 国金证券：“滞胀”没那么容易
虽然A股在未来一个阶段会面临整体估值消化的压力，指数层面的下行空间有限，但结构分化依旧是未来市场的解题关键：对于周期股和具备全球竞争优势的制造业而言，与它们的盈利能力/产能价值相比，当前的定价仍具备较高的性价比，估值仍处于配置区间：一方面上游资源的市值占比还未超过2024年的峰值，同事距离利润占比仍有较大差距；另一方面对于具备全球竞争力优势的中国龙头企业而言，从总市值/总产能的视角来看，绝对龙头组合受国内产能过剩拖累估值不断下行，然而相较海外定价仍有差距，这在能源带来的“滞胀”担忧下有重估的可能，特别是新能源行业。基于上述分析，我们依旧认为以中国资源和制造为代表的股票在全球动荡的格局下具备最佳的配置价值。
配置推荐上：仍然首推具有战略资源价值的实物资产原油、油运、铜、铝、稀土、煤炭和橡胶；二是具备全球绝对龙头优势或出海加速的中国制造业——我们筛选出20只在全球具备绝对优势的龙头个股和40只具备全球竞争成长性的个股，它们主要集中在机械设备、化工、电力设备新能源等行业中；三是在压制因素扭转下寻找消费的结构性机会——旅游及景区、调味发酵品、啤酒及其他酒类、医药商业、医美等。
10. 国信证券：战略资源品还有多大空间？
结构上，重视战略资源品，以及关注内需相关的老登资产，此外AI 科技仍是中期主线。外围环境复杂背景下，两会报告强调统筹发展和安全，在国内反内卷政策落地，叠加全球流动性宽松、地缘政治因素、新兴需求等支撑商品价格，战略资源品板块有望持续受益。扩内需政策提振下老登资产或存在预期反转可能。当前消费、地产基本面已出现改善迹象，在政策支持和积极催化下，低估的地产白酒或有阶段性修复机会。此外，中期AI 科技主线不变。两会报告提出深化拓展“人工智能+”，除了前期市场已定价较多的算力硬件外，还应当关注两个方面：AI 应用和上游能源电力。
