老牌汽车零部件企业飞龙股份在稳固传统业务的同时，正加速向液冷热管理领域转型。根据最新披露的年报数据，公司2025年实现营业收入45.45亿元，归母净利润3.17亿元，较上年同期分别下降3.77%和3.85%。值得注意的是，第四季度净利润同比大幅下滑52.07%，仅实现3018.37万元，尽管当季营收同比增长6.5%至13.08亿元。
分产品来看，传统发动机热管理业务仍占主导地位，但营收呈现收缩态势。其中发动机热管理重要部件实现营收16.62亿元，同比下降10.47%；节能减排部件收入21.07亿元，下滑6.17%。与之形成对比的是，新能源汽车及民用液冷领域部件业务表现亮眼，全年营收6.73亿元，同比增长28.1%，营收占比从2024年的11.13%提升至14.81%。
液冷业务成为驱动增长的新引擎。公司电子泵和温控阀系列产品已广泛应用于服务器、数据中心、人工智能算力中心等高算力场景，并与英维克、维谛等40余家行业龙头建立合作，部分项目实现量产。在国际市场，通过合作伙伴切入世界级科技企业供应链，获得N、W、G等多个重点项目，但具体客户名称未予披露。
技术突破方面，公司完成HP22K大型液冷循环泵研发，凭借超小尺寸和免维护特性打入国际数据中心市场。针对个人电脑领域开发的微型液冷泵实现低功耗与高效散热平衡，已进入终端客户对接阶段。某热管理域控制器项目也在推进中，显示公司正从单一部件供应商向系统解决方案提供商转型。
行业机遇与挑战并存。随着英伟达等企业推出全液冷算力平台，数据中心冷却成本有望大幅降低，液冷技术市场需求持续扩大。但公司坦言，新能源领域需要持续投入研发资源，同时面临产品迭代加速和成本控制的双重压力。通过拓展产业链范围、提升模块化集成能力，公司试图降低对单一产品或市场的依赖风险。
