近期，G652.D光纤在中国市场的价格较去年低点暴涨超400%，创下近七年行业最大涨幅纪录。受此影响，A股光纤概念板块在4月9日集体走强，特发信息、光迅科技、长江通讯、汇源通信等多只成分股涨停，长飞光纤港股同步大涨。机构预测，2026年至2027年全球光纤供需缺口将扩大至15%，行业景气度持续攀升。
供给端的刚性约束进一步加剧了供需矛盾。光纤产业的核心瓶颈在于上游的光纤预制棒（光棒），其成本占光纤总成本的60%至70%，且生产技术壁垒极高。建设一条光棒产线不仅需要巨额资金投入，还需18至24个月的建设周期。2019年至2021年行业下行周期中，厂商普遍缩减产能、淘汰落后生产线，导致全球光棒产能出清明显。尽管2022年后需求回升，但企业扩产态度谨慎，目前全球主要光棒生产线（包括中国长飞、亨通、烽火、中天及海外康宁、藤仓等）均已满负荷运转。即便现在启动扩产，新产能也要到2027年后才能释放，短期内供给缺口难以弥补。
供需失衡直接推动了光纤企业业绩改善。机构分析指出，拥有光棒产能的龙头企业将成为本轮景气周期的最大受益者。光纤行业盈利模式简单，产品涨价可直接带动营收增长，而光棒的稀缺性使企业具备较强定价权，能将原材料成本压力传导至下游。预计2026年国内光纤龙头毛利率将提升至30%以上，净利润同比增速有望超过50%。
从竞争格局看，中国四大光纤企业（长飞、亨通、中天、烽火）掌握全球60%以上的光棒产能，在供应紧张局面下优先保障自身生产需求，并通过成本优势抢占市场份额。其中，长飞光纤作为全球最大供应商，拥有完整的光棒-光纤-光缆产业链，2026年以来股价持续创新高，总市值一度突破3000亿元；亨通光电光棒自给率达100%，重点布局超低损空芯光纤等高端产品，同时依托海缆业务对冲行业周期风险，机构预测其2026年归母净利润将达39亿元；中天科技光棒自给率超85%，特种光缆国内市占率达30%至40%，且通过光模块业务形成协同效应，2026年股价强势上攻，机构目标价普遍在38元至42元区间；烽火通信作为央企龙头，现有光棒年产能约2200至2300吨，全球市占率约10.2%，已启动扩产计划至3500吨，其发布的超低损空芯光纤衰减值低至0.06dB/km，具备从光纤到光传输设备的全栈能力。
