研报掘金丨东方证券：维持国能日新“增持”评级，电力交易业务值得期待

东方证券研报指出，国能日新功率预测业务快速增长，电力交易业务值得期待。公司2025年实现营收7.17亿（YoY+30.5%），归母净利增长39.2%至1.3亿元，单季度看，25Q4归母净利增加35.6%至5482万元。公司收入增速创2021年以来最高，主要是原因是分布式“四可”管理要求带来功率预测客户快速增长，以及新能源电站运营业务实现跨越式发展。随着2025年发改委136号文明确新能源电量将全部进入市场交易定价，以及后续配套政策的持续出台，电力市场化交易服务需求即将迎来高速增长。公司持续扩充产品设计、核心算法、交易策略等专业人员，并结合“旷冥”新能源大模型在电力交易场景中的融合应用，推出数据预测、策略建议、托管服务等多层次服务模式，赋能新能源场站、售电公司、工业用户及独立储能等新型主体，相关业务有望进入高速发展轨道。参照可比公司，认为合理估值水平为2027年40倍市盈率，目标价89.2元，维持“增持”评级。