光模块领域知名企业剑桥科技近日发布2026年第一季度财务报告，数据显示公司当季实现营业收入12.87亿元，同比增长43.98%；归属于母公司股东的净利润达1.18亿元，同比增幅高达276.44%。尽管营收环比出现12%的下滑，但净利润环比激增2722.62%，形成显著反差。这一业绩表现与2025年第四季度形成强烈对比，当时公司净利润环比暴跌近97%，仅录得419.22万元。
公司核心业务的高速光模块产品持续发力，受益于全球AI大模型训练和数据中心建设需求激增，相关订单与发货量呈现爆发式增长。2025年全年数据显示，该业务板块收入同比猛增240.85%，推动公司整体营收达到48.23亿元，同比增长32.07%。净利润方面，全年实现2.63亿元，同比增长58.08%。财务数据显示，2025年度汇兑损失达8462万元，较2024年度的1444万元汇兑收益形成巨大反差，这是影响季度利润波动的重要因素。
资本市场方面，公司股价经历剧烈波动。H股在4月27日一季报发布当日尾盘异动，由盘中下跌5%转为收涨4.89%，次日却重挫16.45%。A股市场表现相对稳健，4月28日上涨1.04%，收盘价155.19元/股，总市值维持在547.3亿元。近一年来，公司A股累计涨幅超过360%，成为资本市场关注的焦点。
行业扩张态势明显，龙头企业纷纷加大投入。中际旭创预付款项较2025年末激增1009.48%至14.88亿元，新易盛更是暴增3920.83%至6.82亿元。相比之下，剑桥科技预付款项仅增长30%至2.20亿元，存货和应收账款数据与2025年末基本持平。公司一季度经营活动现金流量净额为-2.19亿元，主要因战略性增加关键物料储备导致货款支付增加。
技术突破方面，公司1.6T光模块产品采用硅光技术方案，测试数据已达到行业头部企业水平。据3月31日互动平台披露，部分产品已进入小批量供货阶段。行业分析师指出，随着人工智能算力需求从量变转向质变，1.6T光模块的商业化进程正在加快，全球算力竞争将持续推动光模块市场需求。
股东结构出现显著变化。控股股东CIG开曼及其一致行动人康令科技计划减持不超过2.69%股份，董事张杰、赵宏伟及财务负责人程谷成拟合计减持不超过50900股。北向资金代表香港中央结算有限公司持续减持，2025年第四季度持仓环比下降74.11%，今年一季度再度下滑39.06%。与之形成对比的是，新华人寿、华夏基金等机构投资者新进前十大股东名单，全国社保基金四二二组合和四一八组合也完成建仓。
公司管理层表示，正在加快海内外产能扩张步伐，以应对国际贸易环境变化和持续增长的交付需求。通过优化应收账款管理和现金流统筹，确保经营活动稳健运行。市场分析人士认为，光模块行业仍处于快速发展期，5G、云计算和人工智能等技术迭代将持续创造市场需求，但企业间的竞争也将日益激烈。
