在消费市场持续修复的背景下，百胜中国通过加速门店扩张与场景创新，实现了经营指标的稳步增长。2026年第一季度，公司系统销售额同比增长4%，经营利润增长6%，经营利润率同比提升20个基点，连续第八个季度实现三项核心指标同步增长。尽管同店销售额与去年同期持平，但1月和2月的表现符合预期，3月受节假日错位和去年同期高基数影响略低于预期。
门店扩张成为本季度增长的主要驱动力。百胜中国净新增门店636家，完成全年开店目标的三分之一以上，其中加盟商贡献了肯德基和必胜客净新增门店的42%，成为拓展低线市场和新消费场景的重要力量。分品牌来看，肯德基同店销售额同比增长约1%，餐厅利润率维持在19.1%的健康水平；必胜客则在去年高基数基础上持续改善，经营利润同比增长18%，餐厅利润率提升至15%，客单价同比下降5%，逐步向60至70元的长期目标区间靠拢。
为应对需求偏弱和价格敏感度提升的市场环境，百胜中国通过“店型与场景再扩展”寻找新的增长点。肯悦咖啡（KCOFFEE）和KPRO作为“肩并肩”模块的代表，截至一季度门店数分别超过2600家和280家，为母店带来中个位数和约20%的销售提升。这类模块通过复用既有门店资源，在早餐、轻食等高频场景中打开增量空间。必胜客则通过WOW模型加速向低线市场渗透，一季度进入超过100个新城镇，配合“肯德基+必胜客”双品牌组合的“双子星”模式，新增近80家门店，主要由加盟商在低线城市运营，进一步提升了渠道下沉效率。
随着汽车保有量提升和高速网络完善，高速服务区等“在途消费”场景成为百胜中国拓展的新方向。公司已与十余家省级及市级交投平台签署合作协议，一年多时间内新增近100家门店，并计划在今年进一步提速。这些新场景的拓展不仅丰富了消费场景，也为公司带来了新的增长动力。
利润端的变化则更多受到外卖结构与基数因素的影响。一季度，外卖销售占比从去年的42%提升至54%，成为拉动交易量增长的重要引擎，但骑手成本与履约费用的上升对餐厅利润率造成拖累，同比下降约40个基点。高性价比产品策略也在一定程度上压缩了毛利空间。管理层在业绩会上表示，外卖仍是长期趋势，但短期内骑手成本压力将持续存在。不过，外卖平台竞争趋于理性，补贴收缩主要集中在小额订单，大额订单补贴仅略有下降，这一变化对百胜中国相对有利。
面对成本压力，百胜中国强调将继续采取“纪律性增长策略”，在销售规模、利润空间与价格体系之间寻求平衡。展望二季度，管理层预计同店销售将实现环比改善，并有望实现连续第14个季度同店交易量增长；通过租金优化、运营提效及成本管控，经营利润率预计与去年同期大致持平，但餐厅利润率或仍小幅波动。进入下半年，随着去年高基数逐步消化，叠加外卖结构趋稳，骑手成本带来的同比压力有望边际缓解。全年维度看，公司维持既有指引不变：同店销售指数100-102，系统销售额实现中高个位数增长。
