碳酸锂价格回暖带动产业链整体向好，川能动力（000155.SZ）一季度业绩实现显著突破。公司最新披露的财报显示，2026年1-3月实现营业收入12.21亿元，同比增长45.97%；归属于母公司股东的净利润达2.67亿元，同比增幅12.65%，环比去年四季度增长72.11%。这一表现主要得益于锂电业务量价齐升的双重驱动。
核心产品价格大幅攀升成为业绩增长的关键推手。行业监测数据显示，2026年一季度电池级碳酸锂均价稳定在15万元/吨以上，较2025年同期7.58万元/吨的水平实现翻倍增长。同期锂精矿、氢氧化锂等上游原料价格同步上扬，形成完整的成本传导链条。川能动力在报告期内实现锂精矿产量3.62万吨，碳酸锂产量3582.59吨，其中销量达2250吨，量价齐升效应显著增厚利润空间。
新能源发电业务保持稳健运营。报告期内公司完成发电量15.48亿千瓦时，售电量14.73亿千瓦时，风力光伏发电与垃圾焚烧发电业务形成有效互补。值得注意的是，公司经营活动现金流净额为-3.21亿元，同比减少244.21%，主要系锂电业务采购支出大幅增加所致，反映出企业为保障原料供应采取的积极备货策略。
产业链布局优势持续显现。川能动力坐拥阿坝州李家沟锂矿采矿权，已探明矿石储量3881.2万吨，氧化锂资源储量达50.22万吨，折合碳酸锂当量124万吨。2025年建成的3万吨/年锂盐生产线与锂矿采选项目实现无缝衔接，形成从矿山开采到深加工的完整产业链。这种垂直整合模式使公司在原料价格波动中具备更强的抗风险能力。
储能市场需求爆发为行业注入新动能。数据显示，2026年一季度中国储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%，头部企业订单已排产至2027年二季度。上海钢联新能源事业部分析师李攀指出，碳酸锂中期走势取决于库存消化速度与终端需求强度，若二季度去库进程顺利，三季度需求旺季可能催生新一轮价格上涨周期。
二级市场对业绩增长作出积极回应。公司股价当日收涨5.08%至19.25元/股，年初以来累计涨幅达65.23%。市场分析认为，随着李家沟锂矿产能持续释放，叠加储能领域需求增长，公司锂电业务有望维持高增长态势，但需关注原料价格波动对现金流的持续影响。
