近期，A股市场掀起了一轮以涨价逻辑为核心的行情，公募基金经理的调研动向成为市场关注的焦点。从贵金属、工业金属到半导体材料，再到AI硬件领域，看似分散的热点背后，实则暗含着一条贯穿多个行业的确定性主线。数据显示，最近一个月内，多家具备涨价潜力的上市公司成为基金经理密集调研的对象，其中半导体、光通信和存储行业尤为突出。
功率半导体行业成为本轮调研的热点领域之一。自2月起，华润微、士兰微等国内龙头企业率先提价，国际巨头英飞凌、德州仪器的产品涨幅普遍达到10%至25%。这一变化引发了基金经理的高度关注，华润微、扬杰科技、芯联集成-U等公司近期均获得多家公募基金的密集调研。基金经理们试图通过深入交流，挖掘涨价背后的投资机会，并评估相关企业的长期增长潜力。
在半导体设计领域，澜起科技成为最受关注的标的之一。该公司吸引了426家机构调研，其中基金公司达60家。市场对其数据中心和内存接口芯片技术的兴趣浓厚，这些技术与AI服务器的存储需求密切相关。鼎泰高科、立讯精密、炬光科技等公司也在各自细分领域内获得超200家机构调研，调研基金公司数量均超过50家，显示出市场对“硬科技”领域的持续热情。
基金经理的调研范围不仅限于头部企业，还延伸至更细分的赛道。例如，在光伏设备领域，迈为股份、聚和材料、晶盛机电等公司获得密集调研；工业气体领域的华特气体、广钢气体、金宏气体也受到关注。这些公司虽然规模较小，但在产业链中占据关键位置，具备成为“隐形冠军”的潜力。基金经理通过深入产业链各环节，寻找具有核心竞争力和成长潜力的投资标的。
从调研“勤奋度”来看，最近一个月内，共有28家基金公司调研公司数量超过100家。其中，创金合信基金以383家的调研数量领先，富国基金、嘉实基金、华安基金等紧随其后，调研公司数量均在150家以上。这一数据反映出基金经理在市场波动中积极寻找投资机会的态度。
外资和特色投资机构的参与进一步凸显了A股市场的多元化趋势。富达基金、摩根基金、贝莱德基金等外资机构，以及阿布扎比投资局、粤港澳大湾区共同家园发展基金等具有产业或区域背景的投资平台，均出现在调研名单中。这些机构的加入不仅为市场带来了新的资金，也丰富了投资者的结构。
市场表现方面，部分获得高频调研的公司股价持续上涨。例如，唯特偶近一个月涨幅超过100%，乔锋智能涨超80%，仕佳光子、海泰新光、华特气体等涨幅均超过70%。然而，也有一些公司虽然调研热度较高，但短期股价表现平平。例如，石头科技近一个月股价仅上涨1.72%，东鹏饮料股价下跌超过3%。完美世界、华利集团、巴比食品等公司甚至在获得调研的同时，股价出现超过10%的跌幅。这一现象表明，密集调研可能反映了机构对公司的分歧加大，或是在深度研究后进行价值重估，短期股价仍受多种因素影响。
华南地区某投研人士指出，在当前市场估值体系重塑和产业技术快速迭代的背景下，基金经理正将更多精力投向中小市值公司。这些公司虽然尚未被市场充分定价，但处于细分赛道龙头地位，具备核心技术优势和业绩增长确定性。从行业分布来看，它们广泛分布在半导体材料、工业气体、特种化工、精密制造、创新医疗器械等“硬科技”领域，与经济转型和产业升级的方向高度契合。
对于AI产业的快速发展，摩根士丹利基金表示，美国AI资本开支的持续扩大推动了全球算力相关产业的高景气发展。中国AI投入紧随其后，未来有望持续扩大，国产算力景气度将逐步提升。短期来看，与海外算力相比，国产算力多数公司增长斜率尚平缓、估值偏高，但随着国产模型的优化和云厂资本开支的加大，未来天平将逐步向国产算力倾斜。
