商用车行业一季度业绩分化明显，重卡企业整体表现强劲，客车领域则呈现龙头稳健、追赶者加速的格局。中国重汽济南卡车、一汽解放和汉马科技三大重卡企业均实现营收与净利润双增长，其中中国重汽济南卡车以196.60亿元营收和4.55亿元净利润领跑行业，同比增幅分别达52.30%和46.50%。公司透露，牵引车与载货车订单饱满，叠加海外出口增长，成为业绩攀升的主要动力。
一汽解放净利润同比暴涨241.82%至0.99亿元，营收达187.76亿元。中汽协数据显示，其一季度重卡销量5.76万辆，同比增长6.41%，规模效应与降本增效措施共同推动盈利修复。汉马科技则延续扭亏为盈态势，营收20.09亿元、净利润0.27亿元，同比增幅分别达52.17%和130.84%。新能源中重卡销量同比增长104.65%至3694辆，成为业绩增长新引擎。
综合性商用车企业中，福田汽车以全品类布局实现稳健增长。一季度营收157.79亿元、净利润5.01亿元，同比增幅为6.61%和15.10%。轻卡销量12.50万辆保持行业领先，中重卡销量4.73万辆同比增长33.35%。数字化转型与供应链优化降低费用率，助力利润提升。江铃汽车则实现业绩逆转，营收90.36亿元、净利润3.40亿元，同比分别增长13.41%和11.27%。轻客与皮卡销量回升，叠加毛利率提升约1.5个百分点，推动盈利改善。
东风股份成为唯一营收下滑的企业，一季度营收24.47亿元同比下降6.89%，但净利润同比增长35.91%至2.06亿元。原材料成本下降与费用控制有效对冲了营收压力，保持业绩平稳。客车领域中，宇通客车虽受生产节奏调整影响，营收59.09亿元、净利润6.59亿元同比小幅下降，但仍以绝对优势领先金龙汽车。其出口销量同比增长31%，新能源出口增幅近60%，毛利率提升至23.6%，展现较强抗风险能力。
金龙汽车凭借“三龙”品牌协同效应，一季度营收57.61亿元、净利润1.50亿元，同比增幅达17.04%和220.77%。中型客车销量同比增长65.84%带动整体业绩，但净利润规模仍不足宇通客车的四分之一，凸显产品溢价与成本控制差距。中通客车则保持稳健增长，营收17.82亿元、净利润0.99亿元，同比增幅为5.23%和30.04%。大型客车销量同比增长34.28%至2327辆，成为主要增长点。
