研报掘金丨国信证券：维持恒立液压“优于大市”评级，全球化布局加速落地

国信证券研报指出，恒立液压2025年营业收入同比增长16.52%，归母净利润同比增长8.99%；2026年第一季度营收同比增长32.52%，归母净利润同比增长5.59%。液压泵阀及马达业务增长强劲，线性驱动项目已具规模。全球化布局加速落地，智能制造能力获国家级认可。公司墨西哥基地顺利投产运营，并在英国、意大利、印尼、几内亚等海外服务点相继设立，完成从“产品出海”向“制造出海、服务出海、品牌出海”的迭代升级。公司是国内液压件龙头，业绩确定性高，将充分受益主业海外突破加速且国内贝塔企稳向好，同时在人形机器人领域卡为核心，有望显著受益于具身智能产业发展。预计2026年-2027年归母净利润分别为36.01/44.48亿元（前值32.32/38.00亿元），新增2028年净利润53.71亿元，对应PE43/35/29倍，维持“优于大市”评级。