在经历长达十个交易日的停牌筹划后，新筑股份（002480.SZ）的重大资产重组计划终于浮出水面，这一举动也标志着蜀道集团的资产整合步伐正在加快。
6月9日晚，蜀道集团旗下上市公司新筑股份与四川路桥（600039.SH）同步发布重磅公告。新筑股份计划将其持有的四川发展磁浮科技有限公司（简称“川发磁浮”）100%股权、对川发磁浮的债权及其他轨道交通相关业务资产，出售给蜀道轨交集团；同时，新筑股份还将成都市新筑交通科技有限公司（简称“新筑交科”）100%股权及其他与桥梁功能部件业务相关的资产和负债，转让给四川路桥。新筑股份还拟通过发行股份及支付现金的方式，从蜀道集团手中购买四川蜀道清洁能源集团有限公司（简称“蜀道清洁能源”）60%的股权，并募集配套资金。
复牌首日，新筑股份股价即迎来“一字涨停”，截至午盘收盘，股价报7.19元，涨幅达9.94%；四川路桥则维持震荡上行趋势，午盘报收9.50元，涨幅为1.17%。
此次资产重组被视为新筑股份在连续十三年亏损后的又一次重大转型尝试。资料显示，蜀道集团由四川省交通投资集团和四川省铁路产业投资集团重组而成，于2021年5月正式揭牌，由四川省国资委通过四川发展（控股）有限责任公司100%控股。
蜀道集团成立后，资产整合动作不断，2025年5月，蜀道集团成为新筑股份的控股股东。随着蜀道集团入主，其与新筑股份的部分业务出现重合，资产整合势在必行。根据公告，新筑股份将战略性退出磁浮与桥梁功能部件业务，未来将专注于清洁能源发电领域。
蜀道清洁能源主要从事水电、风电、光伏等清洁能源项目的投资、建设与运营。截至目前，蜀道清洁能源权益装机达1150万千瓦，控股装机857万千瓦，业务覆盖四川省内和西北地区。尽管近年来营收有所增长，但净利润仍呈现波动，2023年净亏损8353.34万元，2024年实现净利润3692.02万元。
新筑股份的转型之路可谓曲折。自2012年起，公司先后从桥梁功能部件转型至现代城市有轨电车制造，再跨界至光伏行业，2024年初又启动钒电解液生产线项目。然而，这些转型并未带来显著的业绩提升，反而使公司陷入长期亏损的困境。尤其是磁浮业务，由于技术转化效率低，市场突破缓慢，长期亏损，2024年川发磁浮亏损额达到1.5亿元。桥梁功能部件业务虽为传统主业，但行业竞争日益激烈，同样未能为公司带来稳定的利润。
数据显示，自2018年至2024年，新筑股份仅在2018年和2020年实现盈利，其余年份均出现巨额亏损，七年累计亏损额高达17.14亿元；扣非净利润自2012年起连续为负，十三年累计亏损额达到29.89亿元。今年一季度，公司亏损状况依旧，归母净利润为-1805.67万元，扣非净利润为-6231.73万元。
面对严峻的经营形势，新筑股份此次资产重组意在通过剥离亏损业务、注入优质资产，提升公司核心竞争力，实现主营业务整体转型，增强持续经营能力和发展潜力。
四川路桥作为蜀道集团交通基建的上市平台，成为新筑交科100%股权及其他桥梁功能部件业务相关资产和负债的接盘方。新筑交科主要生产桥梁支座、桥梁伸缩装置等桥梁功能部件产品，近年来业绩表现稳健。四川路桥表示，此次收购有助于公司布局桥梁功能部件业务，实现与桥梁工程施工业务的良性协同，增强市场拓展能力和竞争力。
然而，值得注意的是，四川路桥在连续多年高速增长后，业绩也开始出现下滑。2023年和2024年，公司营收分别同比下降14.88%和6.78%，归母净利润分别同比下降19.70%和19.92%。公司解释称，受阶段性业务衔接调整及宏观环境、土地交付等多重因素影响，公司正处于新旧项目交替的关键过渡期，短期经营业绩承压。
此次资产重组能否为新筑股份带来新生，尚需时间验证。但无论如何，这一举动都标志着蜀道集团在资产整合方面迈出了重要一步。
