近期，武汉迎来了一场聚焦私募基金行业的盛会——“2025金长江私募基金发展论坛”，该论坛由证券时报社主办，长江证券担任协办方。会上，东方港湾董事长但斌发表了主题演讲，分享了他对当前投资环境的独到见解。
但斌强调，在投资的征途中，独立思考是不可或缺的品质，投资者应避免被市场的嘈杂声音所左右。他指出，从长远视角审视，人工智能（AI）的浪潮才刚刚兴起，未来的潜力不可限量。
在演讲中，但斌深入剖析了投资的关键要素。他认为，找出影响市场走势的核心因素至关重要，而诸如美国经济衰退的担忧、日元加息政策以及巴菲特的股票操作等，都是干扰判断的噪音。他提倡站在巨人的肩膀上成长，学习投资大师的分析逻辑和对商业模式的深刻理解，而非盲目模仿其具体操作。
但斌指出，通过对全球资本市场的深入研究，他发现技术进步才是推动市场发展的根本动力，而非加息、降息或经济衰退等次要因素。他提到，从电子时代到互联网时代，再到移动互联网时代，每个时代都伴随着十年以上的发展周期。如今，人工智能时代已经到来，其颠覆性的技术进步预示着更长的持续时间和更大的财富创造潜力。
在投资策略上，但斌表示东方港湾已经全面拥抱人工智能时代。他透露，公司摒弃了以往依赖少数几只股票的投资方式，转而坚定布局新赛道，这一策略使得东方港湾连续两年获得了百亿私募冠军的殊荣。
但斌进一步强调，在投资中，选择往往比努力更为重要。他以日本市场为例，指出如果一家资管公司具备全球视野，在互联网、移动互联网及人工智能时代转向全球科技股，其资产将实现百倍增长，而非停滞不前。相比之下，过去三十五年间，日经指数几乎零增长，甚至可能因为汇率损失而缩水一半。尽管日本拥有如优衣库、丰田等优质企业，但这些机会属于结构性而非系统性，因此投资者需要聚焦具备长期增长潜力的赛道。
在谈及具体的投资方向时，但斌表示他个人倾向于投资轻资产、高盈利的商业模式。他认为，过去几十年间，全球核心主题资产的表现呈现出一定的规律性，而近年来，AI无疑是最大的核心主题，英伟达等相关公司从中受益匪浅。
但斌还分享了东方港湾在全球化投资战略上的转变。他表示，过去公司主要扎根本土市场，选择那些“不被世界改变”的企业，而现在，随着公司走向全球市场，他们开始更多地关注那些“改变世界”的企业。
