近日，中国保险行业迎来了一次重要调整，人身险预定利率再度下调。这一变动始于7月25日，中国保险行业协会组织的一次专家咨询委员会例会，会上专家们对当前普通型人身保险产品的预定利率进行了深入研究，并得出了1.99%的研究值。
紧随会议之后，多家知名保险公司，包括中国人寿、平安人寿、太保寿险及工银安盛人寿等，纷纷发布公告，宣布将调整新备案保险产品的预定利率上限。具体而言，普通型保险产品的预定利率最高值将设定为2.0%，分红型保险产品为1.75%，而万能型保险产品的最低保证利率最高值则设定为1.0%。值得注意的是，保险公司将从2025年8月31日24时起，停止接受超出这些预定利率上限的保险产品投保申请。
此次调整标志着预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制的首次实际运用。预定利率，简言之，是保险公司基于对未来资金运用收益率的预测，为保单设定的年收益率，也即保险公司承诺给消费者的投资回报率。去年8月，金融监管总局已发布通知，提出建立这一动态调整机制，旨在引导保险公司科学审慎定价，强化资产负债联动。
根据机制要求，保险行业协会定期组织专家咨询委员会会议，结合市场利率变化，如5年期以上LPR、5年期定期存款利率及10年期国债收益率等，研究并每季度发布预定利率研究值。当在售普通型人身保险产品预定利率连续两个季度高于研究值25个基点及以上时，保险公司需及时调整新产品预定利率，并在两个月内完成新老产品切换。
事实上，此次调整前，普通型人身保险产品的预定利率上限为2.5%。与今年1月公布的2.34%研究值相比，虽未超出25个基点，但与4月公布的2.13%研究值相比，已超出这一阈值。因此，随着当前研究值确定为1.99%，预定利率下调机制被正式触发，调整幅度显著，普通型及万能型保险产品预定利率上限分别下调50个基点，分红型保险产品预定利率上限下调25个基点。
面对预定利率下调的新形势，保险公司正积极应对，加速产品转型。多家公司已提前推出预定利率为1.5%的分红型保险产品，以适应市场变化。对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格指出，此次调整有助于保险公司缓解“利差损”风险，推动其向保障服务与资产负债管理转型。他预计，随着预定利率进入“1”时代，分红险将成为市场主流。
然而，分红险要真正回归市场中心，仍面临诸多挑战。市场竞争激烈、消费者认知度不足以及风险管理能力需求提升，都是保险公司需要克服的难题。尽管如此，多位业内人士认为，长期来看，随着利率持续下行，分红险作为一种类固收产品，能够满足市场需求，其规模增长具有持续性。
