消费巨头宝洁近期公布的2025财年第四季度业绩显示，公司在面对多重挑战下依然实现了超出市场预期的表现。在周二美股盘前发布的财报中，宝洁宣布其净销售额增长了2%，达到208.9亿美元，每股收益也达到了1.48美元，均高于市场预估的208亿美元和1.42美元。
宝洁的业绩增长主要得益于其产品价格的上调及产品组合的优化。据公司透露，个人护理部门的价格上涨了4%，这一增长受到了基于创新定价策略的推动。尽管涨价策略在一定程度上引发了市场的关注，但宝洁表示，这是为了应对成本上升压力所采取的必要措施。
然而，在亮丽的业绩背后，宝洁也预警了未来可能面临的挑战。公司在业绩指引中特别强调了关税对其利润的影响。预计2026财年，关税将导致宝洁面临约10亿美元的成本增加，税后影响约为8亿美元。这一数字占到了宝洁截至6月份财年净销售额的1%以上，显示出关税对公司财务表现的显著冲击。
为了应对关税等成本上涨带来的压力，宝洁已经采取了一系列措施。除了涨价之外，公司还在努力提高生产力、转移货源以及改进产品配方等方面下功夫。宝洁高管表示，他们正在积极调整供应链策略，以减少对进口商品和原材料的依赖。
宝洁CEO Jon Moeller指出，当前消费者面临着不小的压力，因此提供更高价值的产品对公司来说至关重要。他观察到，本季度美国消费者变得更加挑剔，他们倾向于购买更大包装的产品，寻求更多的促销活动，并在某些情况下减少支出。为了迎合消费者的变化，宝洁正在不断改进其正在涨价的产品，以提升产品的性价比。
尽管宝洁在业绩上取得了超出预期的表现，但其在资本市场上的表现却相对平淡。在美股盘前交易中，宝洁的股价上涨了近1%，但今年迄今已下跌约6%。摩根大通和Evercore等投资机构近期也下调了对宝洁的评级，前者担忧其有机销售疲软，后者则指出公司在亚马逊平台的份额流失令人担忧。这些评级调整反映了市场对宝洁未来增长潜力的担忧。
