阅文集团2025上半年业绩亮眼，标志着其业务迎来重大转折点。在报告期内，公司总收入达到31.9亿元，归母净利润同比增长高达68.5%，达到8.5亿元。在线阅读业务作为公司的“基本盘”，收入同样实现了2.3%的同比增长。
尤为值得注意的是，阅文在IP衍生品开发方面取得了显著进展，上半年GMV达到4.8亿元，这一数字已接近去年全年水平。阅文在衍生品市场的探索，显然已初具成效。
放眼全球，IP衍生品收入在总收入中的占比往往极高，如全球排名前列的IP中，衍生品收入占比普遍超过90%。迪士尼和万代南梦宫等文化巨头，更是以衍生品为重要增长动力，其中衍生品收入在万代南梦宫的业务中占据半壁江山。阅文当前的业绩，让人看到了其成为国内衍生品市场新巨头的潜力。
市场表现方面，阅文股价在业绩公布后显著上涨，涨幅达到18.72%。这一上涨背后，反映出市场对阅文IP商业化路径的认可，以及“IP内容生意”思维对平台生态的积极影响。
阅文在IP商业化方面的效率提升尤为明显。以衍生品开发为例，阅文好物的新品推出速度已达到去年的3至4倍。以热门IP《诡秘之主》为例，2024年全年上新4次，而2025年仅7至8月就上新4次，且每次上新的SKU品类更加丰富。这背后，是阅文在衍生品开发工业化方面的显著提升。
近年来，阅文不断投资衍生品公司，包括卡牌生产商、毛绒玩偶制造商等，产能得到显著提升。阅文在美术设计、模具制作、原料采购等各个环节，都与行业头部工厂建立了合作关系，确保了衍生品的品质和供应。
除了衍生品，阅文在短剧领域的快速崛起同样引人注目。短剧制作周期短，成本低，回报快，成为阅文IP商业化的又一重要途径。阅文通过快速制作并上线短剧，不仅降低了试错成本，还能够快速捕捉市场动向，调整内容策略。
阅文平台上新增的20万名作家和41万本小说，以及新增的约200亿字数，都是创作者对阅文IP商业化前景看好的体现。随着短剧和衍生品市场的进一步发展，阅文平台上的创作者将有机会获得更多的收入，IP的商业价值也将得到进一步放大。
阅文CEO侯晓楠在业绩会上表示，公司即将对中腰部IP定制衍生产品，并考虑引入优质第三方IP进行衍生品开发。这一举措将进一步丰富阅文的IP库，提升其在衍生品市场的竞争力。
随着阅文在IP商业化方面的不断探索和深入，其平台生态将更加完善，内容质量将进一步提升，为读者和创作者带来更好的体验和价值。
