德邦股份近日公布了其2025年上半年的财务报告，数据显示公司在这一时间段内实现了营业收入的稳步增长，总额达到205.55亿元，与前一年同期相比，增长了11.43%。
在具体业务板块上，快运业务继续充当公司的收入支柱，实现了186亿元的营收，增长率达11.9%。然而，快递业务的表现却不尽如人意，收入仅为9.5亿元，同比减少了11.6%。与此同时，供应链业务则显示出强劲的增长势头，收入达到9.94亿元，同比增长34.5%。快运业务占公司总营收的比例高达90.55%，确保了公司业绩的基本稳定。
尽管德邦股份在营业收入上保持了增长，但其净利润却大幅下滑，仅为0.52亿元，同比下降了84.34%，这也是近四年来公司首次出现净利润的大幅下滑。若扣除非经常性损益，公司实际上亏损了3344万元，同比降幅更是高达117%。这意味着，尽管公司业务量有所增加，但并未能有效转化为利润。
德邦股份解释称，营业收入的增长得益于公司对产品策略的深化，通过时效升级和经济产品的推出，更好地满足了客户的多元化需求。同时，公司也加大了销售资源的投入，提升了交付质量，从而促进了主营业务的快速增长。
然而，净利润的下滑则受到外部环境和内部经营策略调整的双重影响。外部环境方面，受宏观经济影响，上游制造业和商贸企业的物流需求减少，对物流成本控制的要求提高，导致整个物流行业面临价格下行的压力。内部策略方面，德邦股份坚持以客户为中心的经营理念，春节期间为保障客户发货体验，加大了对一线人员的留岗和资源配置。同时，公司还加大了对客户体验提升的资源投入，夯实了运营基础。
从财务指标来看，德邦股份上半年的毛利率为5.33%，同比下降了2.30个百分点；净利率为0.26%，较上年同期下降了1.54个百分点。从单季度指标来看，第二季度公司的毛利率和净利率虽然仍同比下降，但环比有所上升，显示出公司业绩在一定程度上有所回暖。
自2022年被京东物流收购以来，德邦股份的管理团队、定增融资、业务以及客户结构等方面都发生了显著变化，深度融入了京东的仓配网络。这种协同本应提升整体效率，但德邦股份的利润承压却引发了关注。业内人士认为，这可能与德邦为协同让利有关，缺乏独立市场议价空间可能导致其利润被压缩。
