纳百川新能源股份有限公司，一家专注于新能源汽车及储能领域热管理解决方案的企业，正朝着资本市场的大门稳步迈进。这家由陈荣贤家族领航的公司，自2007年成立以来，已正式向深交所创业板递交了IPO申请，并将于8月28日接受审核。
纳百川的核心业务涵盖了新能源汽车动力电池、燃油汽车动力系统以及储能电池的热管理产品研发、制造与销售。其产品矩阵丰富，包括电池液冷板、电池集成箱体、燃油汽车发动机散热器及加热器暖风系统等。自2023年9月IPO申请受理以来，经过近两年的问询与准备，纳百川终于迎来了上会的关键时刻。
财务数据显示，纳百川近年来的业绩表现呈现波动。具体而言，从2022年至2024年，公司营业收入逐年上升，分别为10.31亿元、11.36亿元和14.37亿元；然而，归属净利润却从2022年的1.13亿元逐年下滑至2024年的9542.88万元。幸运的是，这一趋势在2025年得以逆转。上半年，公司实现营业收入7.43亿元，同比增长45.88%；扣非后归属净利润达到3128.28万元，同比增长39.14%。公司还预测，2025年全年营业收入将达到17.37亿元，归属净利润将回升至1.05亿元。
尽管业绩有所回暖，纳百川仍面临主营业务毛利率下滑的挑战。从2022年的22%降至2024年的17.54%，再到2025年上半年的14.34%，毛利率的持续走低无疑对公司盈利能力构成了压力。对此，业内专家指出，毛利率下滑不仅压缩了利润空间，还可能削弱企业的价格竞争力。
在IPO上会前夕，纳百川对公司的募投项目进行了调整。根据最新披露的上会稿，公司取消了原定的泰顺生产基地扩产项目，募资金额从8.29亿元减少至7.29亿元。这一变动或许反映了公司对项目评估后的审慎态度，也可能是为了更加聚焦主营业务，提高资金使用效率。
值得注意的是，纳百川对宁德时代的销售依赖一直是市场关注的焦点。作为公司的第一大客户，宁德时代直接或通过配件商间接向公司采购的产品收入占比高达44.39%（2025年上半年数据）。尽管存在高度依赖，但纳百川表示，与宁德时代的合作关系稳定且可持续，不会对公司的未来持续经营能力构成重大不利影响。
在控制权方面，陈荣贤家族持有纳百川55.58%的股份，是公司的控股股东和实际控制人。陈荣贤与张丽琴为夫妻关系，其子陈超鹏余也持有公司股份，三人共同掌控着这家新能源领域的佼佼者。
截至发稿时，纳百川尚未对记者的采访请求作出回应。然而，无论结果如何，纳百川的IPO之旅都将成为新能源行业关注的焦点之一。
