近期，市场资讯显示，大众品板块在半年报中面临整体需求承压和市场竞争加剧的双重挑战。从量价维度来看，由于市场竞争激烈和下游渠道成本挤压，产品单价普遍呈现下降趋势。结构维度上，产品升级速度放缓，零添加食品、低温奶和复合调味品等品类的渗透率增长缓慢，价格也逐渐向大众水平靠拢，消费者对质价比的关注度提升。竞争维度方面，随着渠道多元化和碎片化，企业获取新客户的成本增加，销售费用和广告营销费用随之上升。
尽管如此，仍有部分企业表现突出。一方面，各子板块的龙头企业，如海天、酵母和农夫等，在需求承压的情况下，通过巩固产品和渠道优势，市场份额稳步提升。另一方面，具有品类红利的企业，如魔芋、能量饮料和无糖茶等，受益于健康和功能概念的传播，渗透率大幅提升，盐津、卫龙和东鹏等企业实现了高速增长。
具体来看，休闲食品板块中的零食行业表现分化，魔芋等品类增长显著，而卤味连锁则延续收缩态势。零食行业正从渠道驱动转向品类驱动，魔芋和鸭掌筋等大单品带动盐津和卫龙等企业实现快速增长。然而，由于渠道分流和新品放量不及预期，部分零食企业收入承压。卤味连锁则因消费端客单价下降和门店收缩，整体收入下滑。
餐饮链板块方面，基础调味品需求疲软，复合调味品表现优于基础调味品，但内部存在分化。定制餐调企业通过提供新的解决方案保持稳健增长，而火锅底料和中式复调等大单品在C端的渗透速度放缓。速冻食品行业与餐饮相关度较高，整体业绩承压，但部分企业通过新品开发和新零售渠道拓展实现了收入增长。
软饮料板块在Q2的高温天气和较少雨水的影响下，行业旺季动销有所改善。然而，部分品类如有糖茶和果汁受到外卖补贴的挤压。无糖茶、电解质水和椰子水等健康化、功能化品类渗透率持续提升，农夫山泉和东鹏饮料等企业表现突出。原材料成本持续下行，但由于规模效应不佳，部分企业的成本利好被对冲。
乳制品板块方面，液奶需求持续承压，但成本端具备红利。低温奶、奶粉和奶制品等业务表现好于常温奶，龙头企业库存处于合理水平，Q2多数企业收入端出现环比改善。原奶价格持续同比下降，行业毛利率维持较高水平，期间费率持续优化，利润弹性释放。
未来，市场将关注两条主线：一是基本面扎实、业绩兑现能力强、未来2-3年仍具成长性的赛道，如魔芋、能量饮料和无糖茶等；二是观察各板块需求改善的拐点，尤其是餐饮链和乳制品板块，这些板块需求承压时间长，但顺周期环境下有望快速修复，目前估值已下修到合理布局区间，个股在分红回购等加持下股息率形成较强支撑。
然而，市场也面临一定的风险，包括宏观经济增速放缓、原材料价格上涨、区域市场竞争风险以及食品安全问题风险。这些风险因素可能对行业和企业表现产生不利影响。
