近期，燃料电池产业的核心部件——膜电极正面临成本飙升的挑战，其根源在于关键原材料铂金属价格的异常波动。据行业调研显示，自年初以来，铂价已累计上涨超40%，直接推高了膜电极的生产成本，并逐步向下游应用环节传导。
上海黄金交易所的公开数据显示，1月2日99.95%铂金收盘价为每克223.07元，而到8月13日已攀升至317.87元，期间7月18日更是一度触及348元/克，创下近十年新高。这一价格走势与全球铂市场的供需格局剧烈变动密切相关。
从供给端看，全球主要产铂国均遭遇生产瓶颈。南非作为全球最大铂金供应国，其产量占全球总量的70%，但今年因极端降雨和电力危机导致减产；北美矿区因设备维护计划缩减产能；俄罗斯则因西方制裁影响设备更新，产量下滑风险加剧。多重因素叠加下，全球铂金供应出现明显缺口。
需求端则呈现爆发式增长。由于黄金市场出现"滞涨"现象，大量资金转向此前被低估的白银和铂金。与黄金的金融属性不同，铂金在汽车尾气催化器、首饰制造、石油化工等工业领域具有不可替代性，需求刚性显著增强。供需失衡直接导致铂价在短期内出现非理性上涨。
对于膜电极企业而言，铂基催化剂成本占产品总成本的30%-40%。由于下游燃料电池市场尚处发展初期，企业普遍采取轻库存策略，铂价上涨的冲击被迅速放大。某企业负责人透露："与去年同期相比，每千瓦膜电极价格已上涨约30%。"以450元/kW的膜电极计算，一台130kW燃料电池系统（配套160kW电堆）的膜电极成本就达7.2万元，价格传导压力显著。
膜电极在燃料电池成本结构中占据关键地位，其成本占电堆总成本的60%-70%，占系统总成本的30%-40%。当前铂价持续高位运行，对本就资金紧张的下游应用企业形成双重挤压。某燃料电池系统厂商表示："成本压力已经影响到项目交付周期和客户采购意愿。"
面对成本危机，行业开始探索技术替代方案。铂源催化总经理陈晓星透露，近期已有多家企业采购低铂载量合金催化剂样品进行装堆测试。虽然合金催化剂克单价略高于传统铂碳催化剂，但通过减少铂用量可实现20%-30%的综合降本。在当前铂价环境下，这种技术路线展现出明显的经济性优势，或将成为行业应对成本危机的突破口。
