在高盛集团举办的年度科技盛会上，人工智能成为贯穿全场的核心议题。这场为期三天的“Communacopia + 科技大会”在旧金山落下帷幕，参会者用实际行动展现了资本市场的风向标——与AI直接相关的企业成为焦点，而传统科技公司则面临更严苛的审视。
甲骨文公司成为会议期间股价波动最剧烈的案例。这家成立48年的科技巨头因与OpenAI达成重要合作，预计未来合同收入将激增359%，股价随之大幅上扬。这场交易不仅让甲骨文重新回到投资者视野，更印证了AI技术对传统企业估值的颠覆性影响。高盛分析师指出，这类合作正在重塑科技行业的价值评估体系。
会场内的热度差异直观反映了资本流向。英伟达与OpenAI的演讲场次引发投资狂潮，主宴会厅提前20分钟便已满座，主办方不得不开放三个分会场转播。相比之下，meta和谷歌母公司Alphabet的演讲仅吸引到两个分会场的观众。这种鲜明对比，让“是否深度参与AI”成为区分企业前景的隐形标尺。
对于不直接涉足AI基础设施的企业，会议氛围明显趋于谨慎。软件制造商群体承受着巨大压力，投资者的问题直指核心：“你们的AI功能如何创造收入？客户是否愿意为此付费？”高盛科技投资银行部董事总经理Matt Lucas观察到，软件公司正被迫加速调整战略叙事，以应对客户对AI解决方案的迫切需求。
尽管有分析师认为AI将推动软件行业繁荣，但现场投资者的反应更为务实。多位基金经理表示，他们需要看到明确的变现路径，而非概念性陈述。这种态度在会议期间的多场闭门交流中尤为明显，软件企业被反复追问技术落地的具体案例和收入数据。
部分企业开始给出具体答案。谷歌云业务负责人Thomas Kurian的发言引发广泛关注，他详细展示了AI基础设施和代理产品如何带来数十亿美元收入。其展示的每张幻灯片都被现场观众竞相拍摄，显示出市场对可复制变现模式的强烈渴望。这种透明度为其他企业树立了标杆。
更多公司正在探索差异化路径。客户互动软件商Twilio披露，其AI代理工具通过文本转语音等功能，已为十大AI初创企业客户创造六位数至七位数的年化收入。约会应用Grindr则推出AI扫描功能，为付费用户生成“热门潜在对象”列表，直接推动高级订阅服务增长。这些案例表明，AI变现正从基础设施层向应用层延伸。
在AI淘金热中，数据基础设施企业成为最大受益者。Databricks、Snowflake和MongoDB等公司享受着“卖铲人”的特殊待遇，它们为AI模型提供数据处理、分类和查询支持，其价值被资本市场重新评估。今年以来，Snowflake股价上涨43%，MongoDB涨幅达37%，Databricks更完成10亿美元融资，AI产品年化收入突破10亿美元。
这种分化正在重塑科技股格局。直接参与AI浪潮的企业获得资本追捧，而传统软件公司则面临战略转型压力。高盛软件分析师Kash Rangan虽认为AI将促进软件行业发展，但台下投资者更关注短期变现能力。会议期间的多场讨论显示，企业探索AI商业化的速度，将成为决定其市场地位的关键因素。
