江铃汽车（000550.SZ）与福特汽车公司（以下简称“福特”）正携手推进其合资业务的重要调整。根据最新公告，双方拟按原持股比例向控股子公司江铃福特汽车科技（上海）有限公司（以下简称“江铃福特（上海）”）增资24.78亿元，其中江铃汽车通过债转股方式出资12.64亿元，福特以现金形式出资12.14亿元，资金将全部用于清偿该子公司的债务。
公开数据显示，截至2025年6月30日，江铃福特（上海）总负债达22.96亿元，其中对江铃汽车的债务为14.7亿元。受日常经营压力影响，该公司自2024年起持续处于资不抵债状态，2024年底净资产为-14.23亿元，2025年上半年虽略有改善，但仍为-14.21亿元。此次增资完成后，江铃汽车将继续持有江铃福特（上海）51%的股权，福特持股比例保持32%不变。
针对市场传言“江铃福特将并入长安福特”的说法，江铃汽车相关负责人明确否认。该负责人透露，福特中国计划成立全资子公司，统一管理江铃福特与长安福特的乘用车营销渠道，整合后的销售网络将同时销售两家主机厂的产品，包括福特进口皮卡车型。具体方案预计于10月正式对外公布。
在业务合作层面，江铃汽车已与福特全资子公司福特汽车销售服务（上海）有限公司签署分销服务合同，委托后者为其生产的福特品牌乘用车及皮卡提供全渠道分销服务。此举被视为福特深化在华市场布局的重要举措，旨在通过渠道整合提升运营效率、扩大售后服务覆盖范围。
从经营数据看，江铃福特（上海）的财务表现仍面临挑战。2024年该公司实现营业收入53.23亿元，净利润亏损6.77亿元；2025年上半年营收降至16.67亿元，但净利润扭亏为盈至177.96万元。江铃汽车表示，此次增资及债务清偿安排不会对公司利润总额产生影响，但有望推动福特品牌产品的销量增长。
在整体市场表现方面，江铃汽车2025年前8个月累计销量达22.65万辆，同比增长5.67%，完成全年39万辆销量目标的58%。细分领域中，轻客产品以4.71万辆的销量稳居行业首位，同比增长23.09%；轻卡产品销量3.53万辆，同比增长21.91%，排名行业第七；皮卡产品销量3.32万辆，位居行业第二。出口业务成为亮点，上半年出口量达6.9万辆，同比增长24.3%。
对比同业，长安福特2025年前8个月销量为6.84万辆，同比下降7%。截至上半年底，长安福特总资产为226.66亿元，较两年前减少超89亿元，降幅约28%；净资产为24.23亿元，与2023年相比变化不大。
根据江铃汽车公布的财务数据，2023年至2024年，公司营业收入从331.67亿元增至383.74亿元，净利润从14.76亿元增至15.37亿元。2025年上半年，公司实现营业收入180.92亿元，同比增长0.96%；净利润7.33亿元，同比下降18.17%。目前，公司已完成全年400亿元营业收入目标的45.23%。
