根据公开市场数据及AI算法整合分析，基金经理艾小军管理的13只基金在2025年三季度呈现显著分化表现。其中，国泰中证全指通信设备ETF（515880）以84.01%的季度净值涨幅领跑其旗下产品，该基金聚焦通信设备行业，受益于5G建设深化及算力需求爆发。
在长期投资绩效方面，艾小军执掌的国泰金融ETF联接A（020021）自任职以来累计回报达173.0%，对应平均年化收益率8.89%。该基金通过86次持仓调整实现60.47%的调仓胜率，其中52次操作取得正收益，2次投资实现收益翻倍。具体来看，其调仓策略呈现"核心资产长期持有+行业轮动"特征，既包含对消费龙头的坚定布局，也涉及对科技赛道的阶段性配置。
典型成功案例中，国泰沪深300指数A基金于2016年一季度建仓贵州茅台，历经4年零3个季度持有后，在2020年四季度退出，期间股价涨幅达673.28%。同期该白酒龙头净利润增长179.32%，印证了价值投资与业绩增长的共振效应。另一科技领域投资中，国泰中证计算机主题ETF联接A基金对科大讯飞的4年持有期实现98.62%收益，对应企业营业收入增长292.25%，显示对成长型企业的精准捕捉能力。
但投资历程亦存在挑战。国泰中证全指通信设备ETF联接A基金在2020年四季度买入七一二后，经历3年零3个季度持有期，最终以-59.22%的收益率离场。该军工通信企业在此期间营业收入下降20.11%，反映出行业周期波动对投资回报的显著影响。这种收益分化凸显主动管理型基金在行业选择与个股把握上的双重考验。
从持仓特征分析，艾小军管理的产品呈现"指数增强+行业主题"双轨并进模式。既通过宽基指数产品捕捉市场贝塔收益，也借助通信设备、计算机等主题ETF获取阿尔法机会。其调仓记录显示，对消费、科技两大主线的持续关注，同时根据行业景气度变化动态调整配置比例，这种策略在结构性行情中既可能创造超额收益，也面临行业轮动失误的风险。
