根据私募与创投数据机构PitchBook最新发布的报告，全球创业投资格局正经历显著转变。截至2025年第三季度，人工智能领域已吸引全球初创企业总估值的43.5%，占据创投市场55.2%的资金份额，涉及企业数量占全球初创公司总数的22.3%。这一数据凸显AI技术对资本市场的强大吸附力。
纵向对比显示，AI领域的投资集中度持续攀升。2024年第三季度该领域创投占比为40.3%，仅一年后便跃升至55.2%。相较之下，金融科技在2022年投资峰值期仅占17.1%，数字货币同期最高占比为6.9%，自动驾驶领域在2017年第一季度达到15.1%的峰值后便持续回落。这种此消彼长的态势，标志着全球创投重心加速向AI领域倾斜。
在资金分配结构方面，AI产业内部呈现明显分化特征。基础层平台企业成为最大受益者，OpenAI、Anthropic等横向技术平台囊括了68.5%的AI领域投资。这类提供通用技术底座的企业，与垂直应用类初创公司形成鲜明对比，后者在资金获取上面临更大竞争压力。
PitchBook资深分析师迈克尔·博德利指出，AI技术正在重塑整个创业投资生态。与前几年备受追捧的数字货币、移动互联等赛道相比，当前AI领域的资本聚集速度和规模均创历史新高。但高估值现象也带来隐忧，数据显示完成D轮及以上融资的AI企业，其融资前估值已达非AI企业的三倍，这直接推高了后期投资者的进入门槛。
这种估值溢价对投资回报机制提出新挑战。行业观察人士认为，要实现可观收益，AI项目需要依赖更高规格的退出路径，包括但不限于超大规模并购或战略性IPO。随着市场竞争加剧，初创企业如何在技术突破与商业落地间取得平衡，将成为决定其能否持续获得资本青睐的关键因素。
