据多方消息透露，埃隆·马斯克创立的太空探索技术公司SpaceX正加速筹备首次公开募股，这一计划可能在未来两年内启动。尽管具体时间尚未确定，但内部人士指出，管理层倾向于在2026年下半年至年底完成上市，不过市场波动可能导致时间表推迟至2027年。马斯克本人在近期社交媒体互动中，间接证实了这家全球估值最高的私营航天企业即将登陆资本市场的消息。
长期以来，马斯克对SpaceX保持私营状态的态度十分坚定，认为这有助于公司专注于长期技术目标。即便公司内部曾多次提议将星链业务单独分拆上市，马斯克始终对时机选择持谨慎态度。此次战略转向，标志着SpaceX在业务布局与资本运作上迈出关键一步。根据彭博社报道，若按当前估值出售5%股份，此次IPO规模可能突破400亿美元，远超2019年沙特阿美290亿美元的全球纪录。公司长期投资者包括彼得·蒂尔旗下的Founder's Fund、137 Ventures及Valor Equity Partners等知名风投机构。
推动上市决策的核心因素，源于公司业务战略的深度调整。最新计划显示，SpaceX已放弃分拆星链业务的设想，转而推动整体上市。这一转变背后，是火箭发射与卫星互联网业务形成的强大协同效应。通过自主研发的星舰（Starship）项目，SpaceX不仅降低了卫星发射成本，更构建起从火箭制造到卫星部署的完整产业链。星链业务预计将在2026年贡献220亿至240亿美元营收，占公司总收入的大部分，其快速增长的收入反哺了星舰等尖端技术研发，形成独特的商业闭环。
技术竞赛的新维度也在加速上市进程。马斯克近期宣布，SpaceX计划在太空建立数据中心，利用宇宙低温环境实现高效散热，并通过激光通信技术传输数据。这一设想若实现，可能颠覆传统云计算与人工智能计算模式，为SpaceX开辟新的增长赛道。与此同时，火星殖民计划的资金需求成为现实考量。据估算，建立自给自足的火星定居点需要1万次星舰发射，仅发射成本就高达1万亿美元，远超私人资本承受范围，上市成为获取长期资金的重要途径。
然而，这场史上最大规模的IPO面临多重挑战。首当其冲的是估值与营收的严重失衡。按1.5万亿美元估值计算，SpaceX的市销率将达62.5倍，远超科技行业平均水平。相比之下，特斯拉同期预计营收达952亿美元，市值却与SpaceX相近。公司治理结构同样引发关注，尽管已建立专业管理团队，但马斯克同时管理特斯拉、xAI、Neuralink等多家企业，其决策风格可能影响投资者信心。商业航天领域的竞争日益激烈，蓝色起源、联合发射联盟等对手正在加速追赶，OneWeb、亚马逊柯伊伯计划等卫星互联网项目也构成直接威胁。
技术执行风险同样不容忽视。星舰项目的完全商业化仍需突破多项技术瓶颈，太空数据中心等新业务也面临诸多不确定性。监管环境的变化更为复杂，太空轨道资源分配、无线电频谱使用等议题正引发国际关注。如何在满足短期股东回报与坚持长期火星探索目标之间取得平衡，将成为SpaceX上市后必须面对的核心课题。
这场资本盛宴的背后，折射出商业航天产业从国家主导向私人资本驱动的深刻转型。摩根大通预测，到2040年全球太空经济规模将突破1万亿美元，较当前增长一倍以上。SpaceX的上市尝试，不仅可能重塑航天领域融资模式，更将激发全球资本对太空经济的投资热情。这家由马斯克在2002年于洛杉矶郊区仓库创立的企业，正以颠覆者的姿态，向全球最具价值上市公司的目标发起冲刺。
