北宋真宗年间，福清瑟江有位名叫翁子郊的书生，自幼饱读诗书却无心功名，常流连于玉融山水之间。其妻出身名门，贤淑温婉，见丈夫胸有才学却安于现状，便以幼子相劝，望其能赴京应试博取功名。翁子郊被妻子的柔情感动，终于答应启程赴考。临行前，妻子取下银簪相赠，叮嘱他此去路途遥远，见簪如见人。
主仆二人行至相思岭时，天色已晚，便投宿于山间客栈。当夜，翁子郊梦见一位白发老者与他对弈，临别时留下“胜也赢，败也赢，何须求功名”的偈语。次日清晨，他穿衣时不慎将银簪掉落，遍寻不得后竟在地板缝隙中发现簪子插在一口陶缸盖上。揭开缸盖，里面竟是满缸白银。翁子郊想起梦境，心中疑惑，便写下誓言：“若此银确属我所有，请神明护送至瑟江家中梨树尾厝，以银簪为记。”随后封好地板，继续赶路。
然而，翁子郊此次应试却名落孙山。归家后，妻子见他垂头丧气，不仅未加责备，反而温言安慰。不料，几日后妻子发现弟媳头上的银簪竟是自己所赠，顿时心生疑虑。追问之下，翁子郊将相思岭的奇遇和盘托出，但妻子难以置信，夫妻二人因此反目。翁子郊百口莫辩，一气之下离家出走。
妻子冷静下来后，与弟弟弟媳一同前往菜园寻找，果然在拾簪处挖出一缸刻有“博山”字样的白银。三人惊愕不已，弟弟提议先将银缸埋回原处，切勿声张，随后便出门寻找兄长。此时，翁子郊已游历至海口镇，见此地渔舟商船往来如织，炊烟袅袅，一派生机勃勃的景象，心中顿生超脱尘世之念。他用过早点后，便朝着太阳升起的方向继续前行。
弟弟寻遍石竹、灵石等地无果，最终在城头北展山的龙卧寺找到了已剃度为僧的兄长。原来，翁子郊出走后，听闻城头五龙义士林贵等人重修龙卧寺，便慕名前往。弟弟苦苦相劝，并将家中挖到银子的事告知，希望兄长能回家与妻儿团聚。但翁子郊心意已决，表示“博山之银，当归于博山”，决心以此银修缮寺庙，助己出尘。弟弟无奈，只得含泪离去。妻子得知后，携子负荆请罪，却未能挽回丈夫的心意。从此，翁子郊便留在龙卧寺，先后主持修缮了西禅寺和龙卧寺，成为一代高僧。
传说翁子郊在龙卧寺后建了一座石屋，常与一位皓首老者对弈。老者每次来访，子郊都以礼相待，并亲自送至龙潭。一日，老者留宿寺中，子郊命徒弟取水置于桌上，嘱咐切勿惊扰。徒弟守候一天后，忍不住推门查看，只见一条龙盘踞床上，惊叫一声后，那龙便腾空而去，霹雳震天。从此，龙卧寺之名便流传开来。
