A股市场近日迎来一则引人关注的资本运作消息，港股上市的“人形机器人第一股”优必选拟通过“协议转让+要约收购”的组合方式，收购A股上市公司锋龙股份43%的股份，交易总对价达16.65亿元。这一动作被市场解读为优必选加速布局A股市场、强化产业链协同的重要战略举措。
根据锋龙股份发布的公告，公司控股股东诚锋投资及其一致行动人董剑刚、锋驰投资、厉彩霞与优必选签署了《股份转让协议》。诚锋投资将向优必选协议转让6552.99万股无限售条件流通股，占公司总股本的29.99%，转让价格为每股17.72元，较锋龙股份停牌前收盘价折价约10%，股份转让价款总额为11.61亿元。在股份转让过户登记完成后，优必选或其指定主体将向上市公司除受让方以外的全体股东发出部分要约收购，收购2845万股，占公司总股本的13.02%，要约收购价格同样为每股17.72元，总价5.04亿元。若交易顺利完成，优必选将合计持有锋龙股份43.01%的股份，成为其控股股东，锋龙股份的实际控制人也将由董剑刚变更为优必选董事会主席、执行董事兼CEO周剑。
优必选的这一资本操作并非孤例。今年7月，另一家人形机器人公司智元机器人通过类似方式取得了科创板上市公司上纬新材的控制权，引发市场对机器人企业“闯A”路径的关注。此次优必选的收购，进一步凸显了人形机器人行业通过资本运作整合资源、加速商业化的趋势。
被收购方锋龙股份成立于2003年，是一家专注于园林机械发动机及电动整机、液压控制系统和汽车零部件研发的高新技术企业，产品覆盖园林机械整机、液压气压控制系统以及轻量化及新能源汽车零部件领域。业绩数据显示，锋龙股份在2021年达到营收7.2亿元、净利润7921.51万元的峰值后，2022年和2023年连续两年营收利润双降，2023年甚至出现704.02万元净亏损。不过，2024年公司业绩恢复增长，前三季度实现营收3.73亿元，同比增长9.47%，净利润2151.85万元，同比激增1714.99%。公司表示，业绩回升主要得益于下游市场景气度提升、新项目产品逐步上量以及持续降本增效。
为保障收购后业绩稳定性，锋龙股份在公告中给出了未来三年的业绩承诺：2026年至2028年，公司归属于母公司股东的净利润及扣除非经常性损益后的净利润分别不低于1000万元、1500万元和2000万元。同时，截至2025年末，经审计净利润及经调整净利润若低于前三季度水平，差额部分将结转至下一财年评估。
优必选方面表示，公司聚焦智能机器人尤其是人形机器人的研发、设计与商业化，而锋龙股份在精密制造、供应链管理和客户基础方面具有优势，双方业务高度协同，将为产业融合发展奠定基础。今年以来，优必选不仅资本动作频繁，商业化进程也显著加速，已累计获得近14亿元人形机器人订单。2025年11月，其工业人形机器人Walker S2开启量产交付，首批数百台已投入汽车制造、智能制造、智慧物流和具身智能数据中心等产业一线。目前，Walker S2月产能超过300台，全年交付量预计超500台，2026年产能计划提升至10000台，为规模化商业落地提供支撑。
财务数据显示，优必选营收保持快速增长态势：2023年营收10.56亿元，2024年增至13.05亿元，2025年上半年实现营收6.21亿元，同比增长27.5%。尽管公司仍处于亏损状态，2023年和2024年净亏损分别为12.65亿元和11.6亿元，2025年上半年亏损4.4亿元，但亏损幅度已显著收窄。此次收购完成后，锋龙股份将成为优必选的非全资附属公司，其财务数据将并入优必选报表。若锋龙股份实现业绩承诺，将对优必选的财务表现形成积极影响。
