蔚来汽车在2025年迎来关键转折点，其子品牌乐道推出的L90车型以27.99万元的预售价打破市场认知，成为品牌销量复苏的重要推手。这款定位30万元以内纯电大六座SUV的产品，凭借轴距超越同级二代ES8的车身尺寸和"大三排"空间布局，上市首月交付量即突破万辆，占同期蔚来总销量近三分之一。
产品策略的转变源于组织架构调整。2025年4月起，蔚来核心管理层深度介入乐道品牌决策，产品定义周期缩短至一天内完成。乐道总裁沈斐指出，团队通过走访用户形成百页需求文档，发现目标客户对价格敏感但追求空间、舒适性及长期使用成本。这种认知促使产品定义从"造大车"转向"让六人舒适乘坐"，第三排空间成为核心突破点。
技术突破与工程妥协并存。为解决行李存放难题，乐道L90坚持配置240升前备舱，这要求重新设计碰撞链路、散热系统和灯组造型。工程团队通过电机小型化、900V高压平台等技术，将前舱元器件体积缩减40%，同时与供应链重新开发ADB灯组，将转向辅助功能整合至远光灯。俞斌透露，仅前备舱设计就历经两年协同开发，涉及数十个团队参与。
定价策略引发连锁反应。乐道L90正式售价下探至26.58万元，较预售价再降1.41万元，这种激进定价延续至第三代ES8——其起售价较前代降低12万元，上市两天内大定数量突破产能上限。市场反应显示，蔚来首次在主流价格区间形成竞争力，切入长期被增程式车型主导的大型SUV市场。
组织变革释放运营效率。蔚来推行基本经营单元（CBU）机制，将门店、研发项目等划为独立核算单元，经营亏损从一季度63亿元缩减至三季度27亿元。销售体系打破品牌壁垒，允许蔚来与乐道销售交叉推荐车型，首批蔚乐萤综合店计划春节前落地。薪酬结构调整为低底薪高提成模式，销售人员需主动拓客，换电优势通过实体模型演示降低用户理解成本。
产品思维转向实用主义。乐道L90放弃后排娱乐屏标配策略，改为选装配置并由前排控制锁定。全新ES8增加111个物理按键，二排新增屏幕，尾部造型从流线型改为方正设计。这些改变反映蔚来对市场需求的重新认知——当竞争对手通过"彩电冰箱"吸引家庭用户时，实用配置成为必选项。
市场格局悄然生变。2025年下半年，吉利M9、腾势N9、理想i8等十余款"5326"规格（车长5米、轴距3米、车宽2米以上）大型SUV密集上市，但乐道L90仍保持领先优势。尽管11月销量回落至6000辆，但其成功证明纯电车型在大型SUV市场的可行性。蔚来创始人李斌坦言，公司当前目标是在十家存活车企中占据席位，"活下去比维护高端形象更重要"。
资本市场的态度呈现分化。SEC文件显示，持有蔚来美股的机构数量较2021年峰值减少210家，持股量下降2.91亿股。但乐道L90预售引发的股价反弹，显示个人投资者仍对品牌保持关注。分析人士指出，蔚来用近千亿研发投入构建的换电体系，正在从成本中心转化为产品竞争力，这种转型成效将决定其能否突破当前市场格局。
