大行评级｜花旗：亚马逊在线假日购物季表现强劲，重申“买入”评级

花旗发表研报指，预计亚马逊2025年第四季营收与营业利润方面优于市场共识。具体而言，该行预计云端运算服务(AWS)营收增长将在第四季度按年增长加速至22.5%，主要得益于AI领域更广泛的合作与基础设施建设的扩张。零售业务方面，根据第三方数据与花旗信用卡数据显示，在线假期购物季表现强劲，认为亚马逊的市占率将继续增长。最后，广告需求增长与效率提升，应可推动营业利润高于财测指引的上限。花旗表示，考虑到云端运算服务营收增长加速、消费份额持续扩大以及利润率扩张，亚马逊仍是其在互联网行业的首选，重申“买入”评级与目标价320美元。