马斯克正推动一场影响深远的资本重组，旗下太空探索公司SpaceX与人工智能企业xAI即将通过换股方式完成合并。这一战略调整正值SpaceX筹备公开上市的关键阶段，市场普遍认为此举将重塑科技行业竞争格局。
据知情人士透露，双方已进入实质性谈判阶段，部分xAI高管可选择现金退出而非持有合并后公司股权。为推进交易，马斯克在内华达州注册了两家特殊目的实体，其中一家由SpaceX首席财务官布雷特·约翰森担任管理成员。企业备案文件显示，这两家实体于近日同步成立，为后续资本运作搭建了法律框架。
合并后的商业实体估值将突破万亿美元门槛。当前SpaceX内部估值已达8000亿美元，而xAI在完成最新融资后估值升至2300亿美元。这种资源整合使马斯克同时掌控太空运输基础设施与AI算力核心——前者包括可重复使用火箭技术，后者则依托社交平台X的海量数据训练的Grok模型。
这场资本运作与SpaceX的上市计划形成战略协同。公司原定于2026年6月中旬登陆资本市场，目标估值1.5万亿美元。值得注意的是，马斯克将上市日期选定在金星与木星极近的天象期间，这一充满象征意味的时间安排引发市场热议。为提升整体估值，特斯拉近期向xAI注资20亿美元，使其在开年完成200亿美元E轮融资后估值再创新高。
马斯克的商业整合策略早有先例。此前他已通过股权置换将社交媒体平台X纳入xAI体系，使后者获得关键数据访问权限。这种资产吞吐模式现在延伸至太空与AI领域，形成运输能力与算力资源的垂直整合。分析人士指出，这种布局旨在构建"太空护城河"，通过物理层面的资源垄断形成竞争优势。
支撑这场资本盛宴的是马斯克提出的"太空算力"构想。他宣称未来AI部署的最佳场所是近地轨道，利用太阳能和天然散热优势可大幅降低运算成本。这种论述将SpaceX的发射能力与AI发展需求进行物理连接，为跨领域整合提供了理论依据。尽管该构想尚需技术验证，但已成功吸引投资者关注，推动相关资产估值持续攀升。
随着合并进程推进，马斯克商业帝国的股权结构愈发复杂。交叉持股网络不仅涵盖电动汽车、太空探索、人工智能等领域，更通过社交平台形成数据闭环。这种布局使各业务单元产生协同效应，同时也带来治理挑战。市场正密切关注监管机构对这种高度集中商业模式的审查态度。
