茶饮行业已告别高速增长期，存量竞争成为主旋律。随着外卖市场无序扩张的终结，茶饮品牌集体面临增长瓶颈，但供应链能力正成为破局关键。以古茗为代表的头部企业，通过构建差异化供应链体系，在红海市场中开辟出独特发展路径。
在茶饮万店俱乐部中，古茗的扩张策略显得尤为特殊。这家起源于浙江大溪镇的品牌，自2015年开放加盟后，没有选择激进扩张，而是将70%以上资源投入供应链建设。其独创的"关键规模"法则要求单个省份门店突破500家，通过区域密度摊薄冷链成本。目前已在19个省份建立成熟供应链网络，实现98%门店两日一配，密集区域甚至达到每日配送标准。
自建冷链物流体系构成古茗的核心竞争力。相较于行业平均2%的配送成本占比，古茗通过自主可控的车队和路线规划，将该比例压缩至不足1%。这种重资产模式使其在下沉市场具备独特优势，能够将一线城市标准的鲜果茶以同等品质输送至县级市场。数据显示，其低线城市门店占比达65%，在头部品牌中下沉深度居首。
财务数据印证了供应链战略的成效。2025年上半年，古茗实现营收56.63亿元，净利润16.25亿元，同比增幅分别达41.24%和121.51%。毛利率31.54%、净利率28.72%的双重突破，凸显其盈利模型的优越性。但亮丽业绩背后，行业变局正带来新的挑战。
奶茶市场已进入负增长阶段。2024年前三季度，全国茶饮门店净减少1.8万家，行业关闭率超过开设率。古茗传统优势区域出现增长乏力迹象，浙江市场同店GMV同比下降0.8%，其他核心省份也呈现负增长态势。这标志着其赖以成功的"地域加密"策略遭遇天花板。
新市场开拓面临双重困境。在尚未建立供应链网络的区域，单店物流成本较成熟市场高出3-5倍，导致产品定价失去竞争力。同时，低频配送难以保障鲜果原料品质，动摇其中端价格带的核心优势。目前其1.1万家门店中，83%仍集中在中东部地区，全国化布局进展缓慢。
行业观察人士指出，茶饮竞争已进入供应链深度比拼阶段。古茗通过15年构建的物流壁垒，虽能巩固现有市场地位，但在跨区域扩张时面临成本与品质的平衡难题。当行业增长红利消退，如何将区域优势转化为全国竞争力，将成为决定其未来排位的关键变量。
