深圳比亚迪财产保险有限公司近日交出了一份引人注目的成绩单。作为新能源汽车制造商比亚迪旗下全资子公司，这家成立不足三年的险企在2025年实现保费收入28.71亿元，净利润9400万元，成功扭转2024年净亏损1.69亿元的局面。这一转变背后，折射出车企跨界保险领域的独特发展路径。
财务数据显示，该公司总资产达64.27亿元，净资产33.60亿元，累计净资产收益率2.85%。值得关注的是，其综合成本率从2024年末的308.81%骤降至102.49%，其中综合费用率从74.88%降至5.21%，综合赔付率从233.92%降至97.28%。这种戏剧性改善得益于直销渠道的突破性发展——通过比亚迪生态体系实现的签单保费占比达100%，彻底规避了传统渠道的手续费支出。
行业专家指出，这种转型并非偶然。北京大学应用经济学教授朱俊生分析称，比亚迪财险的盈利突破主要源于承保端的结构性优化。依托母公司车辆数据、维修网络和供应链体系，该公司有效控制了理赔成本，同时通过规模效应摊薄固定成本。数据显示，其2025年投资收益率2.81%仍低于行业平均水平，印证了利润反转主要来自运营效率提升而非投资收益。
这种转变具有行业示范意义。随着新能源车保有量突破5000万辆，监管部门适时扩大费率浮动区间，为险企精准定价创造条件。行业数据显示，2025年新能源车险综合赔付率较2023年下降12个百分点，显示风险管控能力显著增强。但朱俊生提醒，行业仍面临车型迭代快、维修成本波动大等挑战，对精算建模和资产负债管理提出更高要求。
跨界经营的风险同样不容忽视。北京排排网保险代理公司总经理杨帆指出，车企虽掌握车辆数据和销售渠道，但缺乏保险业核心风控能力。传统险企经过数十年积累的精算模型、反欺诈系统和长期风险数据库，仍是难以短期复制的竞争壁垒。某大型财险公司内部人士透露，新能源车险事故率仍比燃油车高30%，定损标准化程度不足60%。
比亚迪财险的案例揭示，车企系险企需要建立独特的竞争优势。其通过将保险服务嵌入购车、用车全流程，实现客户转化率超40%，远高于行业平均水平。但专家强调，这种模式依赖母公司持续输血，如何培养独立的市场化运营能力，将是决定其能否持续盈利的关键。某新能源车企保险负责人坦言，构建覆盖全国的维修网络和培养专业理赔团队，至少需要5年时间。
