港股市场近日迎来一场资本狂欢，以AI大模型为核心业务的智谱公司股价在马年开市首日大幅上扬，单日涨幅达42.72%，收盘价定格在725港元/股，总市值突破3232亿港元大关。这一表现不仅刷新了公司自身纪录，更成为港股科技板块的焦点事件。值得注意的是，距离该公司董事长刘德兵在"为中国经济点赞——企业家之夜"活动中获评"2025十大年度经济人物"仅过去22天，期间股价累计涨幅超过319%，市值实现三倍增长。
资本市场对智谱的信心爆发并非偶然。2月初，全球开发者社区突然流传关于神秘模型"Pony Alpha"的讨论，这款在OpenRouter平台搜索排名居首的模型凭借卓越的编码能力和智能体工作流优化能力迅速走红。据知情人士证实，该模型正是智谱即将发布的GLM-5大模型。这一消息直接点燃了投资者热情，推动股价在2月前12个交易日连续攀升。
2月12日的技术发布会成为关键转折点。智谱正式开源GLM-5基座模型，宣布大模型编程进入"智能体工程时代"。该模型在性能维度实现三大突破：编程能力对标顶级闭源模型，在权威基准测试中创下开源模型最高分；真实场景体验接近Claude Opus 4.5水平，尤其在复杂系统工程处理上表现突出；完成与华为昇腾、摩尔线程等七大国产芯片平台的深度适配，实现算力集群的高效稳定运行。这些技术突破直接回应了市场对国产大模型核心竞争力的质疑。
商业策略的调整进一步强化了市场信心。与行业普遍的降价竞争不同，智谱宣布对GLM Coding Plan套餐进行结构性调价：取消首购优惠，保留季度年度订阅折扣，整体价格上调30%起。更引人注目的是海外版定价策略——Coding计划订阅费提升30%-60%，API调用费上涨67%-100%。这种逆势提价行为，被行业解读为技术自信的直接体现。内部人士透露，海外版上线首周用户量即突破预期，验证了产品竞争力。
这场资本盛宴的背后，折射出中国新质生产力企业的崛起轨迹。在"为中国经济点赞——企业家之夜"活动现场，与刘德兵同台领奖的还包括自动驾驶领域的彭军、脑机接口专家韩璧丞等科技先锋。活动组织方指出，当前经济人物榜单已从五年前的房地产金融主导，转变为清一色的硬科技企业家，这种转变印证了"十五五"规划中"发展新质生产力"的战略导向。资本市场用真金白银投票，正是对这种时代趋势的提前预判。
智谱的市值跃迁轨迹颇具代表性：从突破千亿到站稳三千亿，仅用时22个交易日。这种增速既源于技术突破的直接驱动，也得益于资本市场对AI产业逻辑的重估。当国产大模型开始在核心技术、生态适配、商业闭环等维度构建完整竞争力，资本市场的价值发现机制正在加速运转。正如活动现场某观察家所言："当技术突破与产业趋势形成共振，市值跳跃将成为新常态。"
