随着年报披露季的到来，半导体行业再次成为市场关注的焦点。在涨价潮持续蔓延的背景下，行业呈现出收入回暖与利润分化并存的复杂格局。根据公开数据统计，申万半导体板块173家上市公司中，已有152家完成2025年业绩预告或快报披露，其中超八成企业营业收入实现正增长，但净利润表现却呈现明显两极分化。
在业绩向好的阵营中，78家企业实现净利润增长，包括64家预增、13家扭亏和1家续盈。臻镭科技以582%的净利润增幅领跑全行业，其2025年净利润达1.33亿元。该公司表示，下游特种行业需求回暖与卫星互联网市场拓展是主要推动力。佰维存储紧随其后，净利润同比增长438%至8.67亿元，其业绩反弹折射出存储行业周期性变化——在经历2024年价格持续下跌后，2025年二季度受AI服务器需求拉动，存储芯片价格触底回升。德明利同样实现逆袭，在前三季度亏损2700万元的情况下，全年净利润达6.88亿元，主要得益于第四季度存储价格上行带来的毛利改善。
与之形成鲜明对比的是，50家企业出现净利润亏损，其中8家亏损额超过5亿元。闻泰科技预计亏损90亿至135亿元，创下板块亏损纪录，主要因海外子公司安世半导体控制权受限导致大额资产减值。国内硅片龙头沪硅产业亏损14.76亿元，尽管全球半导体市场在AI应用推动下保持增长，但消费电子需求疲软叠加扩产项目产能爬坡，导致盈利水平承压。力合微净利润预计最高下降80%，主要受智能电网招标规模缩减和非电网领域研发投入增加影响。
涨价潮正从存储芯片向产业链上游蔓延。2026年2月以来，新洁能、中微半导、国科微等十余家企业相继宣布产品涨价，涨幅区间为10%至80%，涉及MCU、功率器件等多个品类。新洁能明确指出，贵金属价格大幅上涨导致晶圆代工及封测成本激增，公司决定自3月1日起对MOSFET产品提价10%以上。据行业人士分析，金属原材料占封装成本的比重高达60%-70%，2025年以来金、银、铜等期货价格涨幅分别超过50%、150%和50%，直接推高生产成本。
涨价效应已开始影响企业盈利策略。国科微在业绩预告中坦言，因产品未能同步提价，原材料成本上升导致毛利率下滑。蓝箭电子虽实现产能和出货量增长，但受传统消费电子需求复苏缓慢和市场竞争加剧影响，产品销售价格承压，叠加原材料价格上涨，导致毛利率同比下滑。对于具备议价能力的企业而言，涨价成为改善毛利率的有效手段。华润微自2月1日起对全系列微电子产品提价10%，证券部工作人员表示，该涨幅已能覆盖成本上升影响，目前产能持续满载，后续将根据原材料价格动态调整价格。
存储芯片市场表现尤为突出。国家发改委价格监测中心数据显示，2025年9月以来，受需求爆发和产能紧张影响，存储器价格持续上涨。截至2026年1月，DRAM和NAND闪存价格均创2016年有数据以来新高。其中，DDR4 8Gb合约价较上月上涨24%，较2025年9月上涨83%；128Gb NAND闪存合约价较上月上涨65%，较2025年9月上涨近1.5倍。机构预测，在AI服务器算力需求持续增长带动下，2026年全球存储芯片市场供不应求局面仍将延续，价格涨势可能向消费电子终端产品传导。
非存储领域涨价趋势也在显现。东海证券研报指出，全球半导体行业2025年销售额创历史新高，涨价潮正从存储芯片向功率、模拟、MCU等领域扩散。当前AI基础设施建设仍处于大规模投入阶段，海外四大CSP厂商资本开支同比高增，预计未来算力需求将呈爆发式增长，推动行业进入结构性高增长周期。
