在英伟达高端GPU供应受限的背景下，中国本土算力市场正经历结构性变革。市场研究机构IDC最新数据显示，2025年中国云端AI加速器市场总出货量达400万张，其中本土厂商交付的AI加速卡数量突破165万张，市场占有率攀升至41%。这一数据较前一年大幅提升，标志着国产算力集群进入规模化应用阶段。
从技术路线分布来看，GPU架构与非GPU架构加速卡呈现分庭抗礼之势。以华为海思、平头哥、昆仑芯和寒武纪为代表的ASIC专用芯片阵营，通过定制化设计在特定场景实现性能突破，占据42%的市场份额。其中华为海思以81.2万张出货量领跑，平头哥、昆仑芯与寒武纪分别以26.5万张、11.6万张形成第二梯队，海光信息等四家厂商则瓜分剩余14%市场。
资本市场关注的四家GPU上市公司财务表现呈现三大特征：营收规模持续扩张、亏损幅度显著收窄、毛利率维持高位。沐曦股份以16.44亿元营收领跑，摩尔线程、壁仞科技、天数智芯营收均突破10亿元大关。在盈利改善方面，摩尔线程亏损同比收窄36.7%至10.24亿元，沐曦股份亏损收窄43.97%至7.89亿元，天数智芯经调整净亏损收窄32.1%至4.38亿元。特别值得注意的是，四家企业毛利率均突破50%，摩尔线程上半年毛利率达69%创行业新高。
高研发投入成为支撑技术突破的核心动力。壁仞科技以14.76亿元研发支出位居榜首，研发投入强度达142.6%，其资金主要投向下一代BR20X系列芯片及光互连技术。摩尔线程研发占比超60%，成功推动MTT S5000芯片进入头部云服务商供应链，第四季度出货量突破2万片。天数智芯在推理场景实现突破性增长，相关业务收入同比激增238.2%，落地项目超千个。
生态建设成为企业竞争的新战场。沐曦股份MXMACA软件栈开源后迅速积累30万开发者，API调用量突破5591万次，完成6000余个应用适配。天数智芯DeepSpark软件平台支持超过610个算法模型，实现新模型Day 0级原生支持。华为海思则依托全功能GPU架构，在AI计算与图形渲染双赛道构建技术壁垒。
市场格局演变背后是技术路线的深度分化。部分企业选择深耕通用GPU生态，通过兼容CUDA架构降低用户迁移成本；另一些企业则聚焦训推一体芯片设计，在推理场景实现性能跃迁。壁仞科技BR166系列芯片从量产到规模交付仅用时半年，创下行业新纪录，印证了下一代技术布局的前瞻性。
