研报掘金丨东吴证券：维持罗莱生活“买入”评级，看好家纺行业扩容期龙头持续受益

东吴证券研报指出，罗莱生活经营向好，盈利提升，看好家纺市场扩容机遇。25年营收48.39亿元/yoy+6.13%、归母净利5.20亿元/yoy+20.10%。26Q1：营收11.58亿元/yoy+5.87%、归母净利润1.48亿元/yoy+30.54%，营收延续稳健增长，净利增幅较高主因毛利率显著提升。25年家纺业务营收40.68亿元/yoy+8.85%，占总营收比重84%，归母净利润5.66亿元/yoy+22.58%。线上增长亮眼，并成为家纺业务第一大销售渠道，判断主要受益于25年公司新推爆款单品“无痕安睡床笠”及“零压深睡枕”带动相关品类增长，同时通过小红书、抖音等新兴平台营销转化。公司2025年派息0.62元/股，派息比例高达99.5%，同时公告2026年中期目标分红0.23元/股，高分红属性突出。看好家纺行业扩容期龙头持续受益，维持“买入”评级。