全球连锁快餐巨头麦当劳近日公布了其2026年第一季度财务数据，整体业绩表现超出市场预期。根据财报，麦当劳当季实现营业收入65.17亿美元，同比增长9%；若剔除汇率波动影响，按固定汇率计算增长4%。营业利润达到29.53亿美元，同比增长12%，固定汇率下增长6%；净利润为19.83亿美元，同比增长6%，固定汇率下增长1%。稀释后每股收益为2.78美元，同比增长7%，固定汇率下增长2%。此前，市场分析师对麦当劳该季度营收的一致预期为64.744亿美元，每股收益预期为2.742美元。
尽管业绩表现强劲，但多家金融机构在财报发布后下调了麦当劳的目标股价。其中，TD Cowen将目标价从330美元降至300美元，杰富瑞则从375美元调整至350美元。此前，德意志银行已于4月中旬小幅下调目标价至360美元，同时维持“买入”评级。该行分析师指出，市场情绪偏负面，主要源于对美国同店销售能否达到预期的担忧，以及全球宏观经济环境的不确定性。
从核心运营指标来看，全球同店销售额同比增长3.8%，较去年同期的1%跌幅显著改善。分区域市场表现，美国市场同店销售额增长3.9%，上年同期为下降3.6%，复苏势头明显。麦当劳管理层在电话会议中强调，美国市场在同店销售额和顾客数量方面均优于主要竞争对手，市场份额保持稳定。国际运营市场同店销售额增长3.9%，英国、德国和澳大利亚成为主要增长引擎。国际发展许可市场同店销售额增长3.4%，增速略低于上年同期的3.5%，日本市场表现突出，成为该板块核心增长点。
中国市场方面，麦当劳全球总裁兼首席执行官克里斯·坎普钦斯基在电话会议中表示，本季度公司维持了中国市场份额，尽管面临宏观经济压力，仍将继续推进战略以把握长期增长潜力。根据规划，麦当劳2026年计划在中国新开约1000家门店，全球新增门店约2600家（净增2100家），并设定到2027年全球门店总数达5万家的长期目标。截至一季度末，麦当劳全球门店总数为45699家，较去年年底净增343家，新增门店主要集中在中国、亚洲及拉美等发展中市场。其中，美国门店数为13728家，中国为7962家。
与竞争对手肯德基相比，麦当劳在中国市场的门店规模仍有较大差距。截至一季度末，肯德基中国门店数已达13454家，远超麦当劳。对于连锁快餐行业而言，门店数量直接影响业绩规模，麦当劳中国在扩张方面仍需加快步伐。此前，麦当劳中国已明确提出万店目标，首席执行官张家茵多次公开表示，计划到2028年在华实现万店规模，且新增门店中约一半将布局三四线城市，持续推进市场下沉。
在加速下沉市场布局的同时，麦当劳中国还对部分餐品价格进行了调整。去年年底，消费者发现多款汉堡、小食及套餐价格有所上涨。麦当劳中国回应称，自2025年12月15日起，部分餐品价格上调0.5至1元。此次价格调整涉及范围较广，引发市场关注。
