受国务院印发《城市更新“十五五”规划》政策提振，今日港、A地产股集体飙涨。
A股中，福星股份、阳光股份、天健集团、光大嘉宝10cm涨停，特发服务涨超9%，绿地控股、万科A等跟涨。
港股中，碧桂园一度涨超36%，截至发稿涨17.22%，融创中国涨超10%，建发国际集团、万科企业、远洋集团等跟涨。
城市更新重磅加码
国务院日前印发《城市更新“十五五”规划》，明确了“十五五”时期城市更新工作的目标指标、重点任务、重大工程和政策举措。
规划提出，到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。
中国城市规划设计研究院副院长郑德高说，规划落实“十五五”规划纲要相关目标和任务，并设定明确预期指标，“十五五”期间城镇危旧房改造50万套（间）、城中村改造4000个，完成城市地下管网改造36.5万公里，存量应急避难场所改造5万个，城镇房屋基础信息数字化率达95%以上。以可量化、可考核的目标任务，为各地抓实安全韧性建设划定硬标准、明确路线图。
住的注意的是，《城更规划》原文还提到，支持老旧住房自主更新、原拆原建。
《城市更新"十五五"规划》的出台，不仅为低迷的地产市场注入了一剂强心针，更为行业长远发展指明了方向。
据权威测算，未来五年全国城市更新累计投资规模将不低于15万亿元，仅北京一地今年就已公布1321个更新项目，年度投资超过千亿元。
估值修复与结构性机会并存
分析指出，此次规划的核心意义，在于推动房地产行业从传统的"增量开发"模式向"存量运营"模式转型，中国房地产行业正在迎来一场深刻的变革。
第一，旧改与城中村改造成为新增长点。4000个城中村改造、50万套危旧房改造，将直接拉动建筑、建材、装修等上下游产业链需求。对于具备旧改经验的房企而言，这是一块确定性极强的"蛋糕"。
第二，城市基础设施升级带来长期机遇。 36.5万公里的地下管网改造，不仅涉及传统市政工程，更与智慧城市建设、城市安全韧性提升密切相关，为相关产业链企业打开了新的增长空间。
第三，数字化赋能成为新赛道。规划提出城镇房屋基础信息数字化率达95%以上，意味着城市更新将与数字技术深度融合，为具备科技能力的房企和服务商创造了差异化竞争的机会。
光大证券指出，2026开年《求是》集中刊文，明确改善和稳定房地产预期，随着前期一揽子房地产政策持续落地，地方政府调控自主性提升，区域分化和城市分化进一步加深。部分高能级城市有望获益于城市更新，实现城市结构优化转型和内涵式发展，加快政府收购和“以旧换新”，逐步实现“止跌回稳”；随着供给侧逐步出清，部分信用优势明显的龙头央国企地产将持续受益于竞争结构优化，建立较高的“品牌优势护城河”，实现经营业绩的企稳回升。
投资建议关注三条主线：1）具备片区综合开发能力，信用优势明显，产品美誉度高，在核心城市销售排名靠前的稳健央国企地产。2）公募REIT积极推进，存量资源丰富，具备运营品牌核心竞争力，推荐华润置地、上海临港等。3）看好物业服务长期发展空间，推荐招商积余、华润万象生活、绿城服务等。
